에너지 섹터 투자자들에게 고배당을 제공할 수 있는 MLP ETF 2종목

By Tezcan Gecgil

(2021년 10월 7일 작성된 영문 기사의 번역본)

에너지주 투자자들은 원유 및 천연가스 회사들이 선호하는 파트너십 구조인 마스터합자회사(Master Limited Partnerships: MLP)에 종종 관심을 기울인다.

알래스카 페어뱅크스 대학교 경영대학의 하이웨이 첸(Haiwei Chen)이 주도한 리서치에서는 다음과 같이 밝혔다.

“MLP는 하나의 무한 파트너(GP)와 다수의 유한 파트너(LP)로 구성되어 있고, 법적으로 MLP는 잉여현금흐름(FCF)의 90% 이상을 모든 파트너에게 지급해야 한다.”

다시 말하자면, MLP는 일반적으로 배당율이 높기 때문에 지속적 소득을 원하는 투자자들은 눈여겨볼 필요가 있다. 대부분의 MLP는 분기별로 배당을 시행한다.

그러나 금융 서비스 회사인 찰스 슈왑(Charles Schwab)은 다음과 같이 투자자들에게 당부했다.

“MLP는 다른 투자 대안보다 더 높은 배당금을 투자자들에게 제공하지만, 리스크가 높고 더 복잡하다.”

찰스 슈왑에서 언급한 리스크에는 복잡한 세금 계산, 금리 리스크, 변동성 리스크, 입법 리스크 등이 포함된다.

또한 관심 있는 독자들은 MLP 주식 또는 MLP에 초점을 둔 상장지수펀드에 대한 투자가 자신의 장기 포트폴리오에 어떻게 적합할지 이해해야 한다. 이런 점을 염두에 두고 오늘은 아래와 같이 ETF 2종목을 살펴보자.

현재 가격: $35.90
52주 가격 범위: $21.21 - $41.54
배당수익률: 9.01%
운용보수율: 연간 0.46%

Global X MLP ETF(NYSE:MLPA)는 전 세계적으로 가장 큰 규모이고 가장 유동성이 높은 중류부문 MLP에 투자한다. 중류부문 MLP는 원유 및 천연가스 저장, 운송 및 처리에 초점을 둔다. 이들은 보통 고객의 원유 및 기타 에너지 원자재를 운송해 주고 수수료를 얻는다.

따라서 중류부문 MLP에 대해서 논의할 때 투자자들은 MLP가 고객들과 맺는 계약의 유형에 대해서 잘 알아야 한다. 계약은 수수료에 기반하거나 수익금의 일부 또는 전부를 얻는 형태가 될 수 있다. 에너지 원자재는 변동성이 높기 때문에 계약의 질은 현금흐름의 안정성을 평가하는 데 핵심적이다.

이 펀드는 20개 종목을 보유하고 있고 ‘Solactive MLP Infrastructure Index’를 추종한다. 거래는 2021년 4월에 시작되었다. 상위 10개 종목이 순자산 10억 4천만 달러의 약 70%를 차지하고 있다.

섹터별로 보자면 전통적인 석유 저장 및 운송(48.25%) 섹터가 가장 큰 비중을 차지하며, 그 뒤로는 채집 및 처리(28.25%), 천연가스 저장 및 운송(23.50%) 순이다.

상위 종목에는 엔터프라이즈 프로덕츠(NYSE:EPD), 에너지 트랜스퍼(NYSE:ET), 마젤란 미드스트림(NYSE:MMP), MPLX(NYSE:MPLX), 플레인즈 올 아메리칸 파이프라인(NASDAQ:PAA) 등이 포함된다. 상위 종목 대부분 기업들은 수익 상승, 탄탄한 현금흐름, 부채 감소 등에 힘입어 강력한 2분기 실적을 보였다.

Global X MLP ETF는 지난 1년 동안 60.9% 상승했고, 2021년 들어서는 31.8% 상승했다. 지난 6월에는 수년래 최고치를 기록했다. 가격 수준이 높은 주식 또는 펀드에 진입하면 단기 리스크가 발생할 수 있다. 이 펀드가 35달러 또는 그 이하로 내려가는 경우 안전마진이 개선될 것이다.

h2 2. USCF Midstream Energy Income Fund/h2

현재 가격: $29.80
52주 가격 범위: $24.32 - $31.50
배당수익률: 3.74%
운용보수율: 연간 0.85%

USCF Midstream Energy Income Fund(NYSE:UMI)는 MLP를 포함하여 미국 및 캐나다의 중류부문 에너지 기업에 투자한다. 이 펀드는 2021년 3월에 시작되었고 순자산은 1,050억 달러 규모다.

이 펀드는 22개 종목을 보유하고 있고 활발하게 관리되고 있다. 에너지 기업에 대한 평가에 사용되는 측정항목에는 수입 상승, 재무제표 건전성, 계약의 질, 유통 범위(또는 유통을 감당할 수 있는지 여부), 직접 원자재 가격 노출 등이 포함된다. 직접 원자재 가격 노출은 원자재 가격 움직임이 특히 단기적으로 주가에 미치는 영향을 측정한다.

상위 종목에는 타르가 리소스(NYSE:TRGP), 엔브리지(NYSE:ENB), 엔터프라이즈 프로덕츠(NYSE:EPD), 셰니어 에너지(NYSE:LNG), TC 에너지(NYSE:TRP) 등이 있으며, 순자산의 65% 정도를 차지하고 있다.

USCF Midstream Energy Income Fund는 3월에 거래가 시작된 이후 20% 정도 상승했고, 6월 중순에는 31.50달러 최고치를 기록했다. 관심 있는 투자자들은 28.5달러선에서 투자를 고려할 수 있다.

양질의 계약과 건실한 펀더멘털을 바탕으로 하는 탄탄한 MLP는 투자자들이 선호하는 고수익 상품이다. 이번 4분기에는 오늘 소개한 펀드 2종목에 주목해 보자.

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~가 작성한: Investing.com