워렌 버핏의 버크셔 해서웨이로 장기 주식 포트폴리오 개선하는 방법 3
Investing.com | 2021년 10월 05일 17:10
By Tezcan Gecgil
(2021년 10월 4일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 버크셔 해서웨이는 지난 1년 동안 30% 상승했으며 5월에 최고치를 기록했다.
- 버크셔 해서웨이 주식은 장기 투자에 대한 잠재력 및 복리의 마법을 보여 준다.
- 4분기에 단기 변동성을 겪을 수 있지만, 매수 후 보유 투자자들은 버크셔 해서웨이 단기 하락 시 진입 기회로 삼을 수 있다.
버크셔 해서웨이 B(NYSE:BRKb) 투자자들은 2021년에 탄탄한 수익을 누렸다. 버크셔 해서웨이는 2021년 들어 19% 상승, 지난 12개월간 30.6% 상승했다. 사상 최고치는 5월에 기록한 295.08달러였다.
그러나 그 이후 6.5% 하락했다.
버크셔 해서웨이의 52주 가격 범위는 197.81~295.08달러이고 시가총액은 4,163억 달러에 이른다.
가장 성공적인 투자자 중 한 사람으로서 ‘오마하의 현인’이라고도 불리는 워렌 버핏은 특유의 투자 기법과 혜안으로 유명하며, 현재 버크셔 해서웨이의 회장이자 최고경영자이다. 그는 1965년 네브라스카주의 한 회사를 사들였고 지난 60년 가까이 보유했다. 워렌 버킷과 그의 오랜 파트너인 찰리 멍거는 그간 버크셔 해서웨이의 엄청난 성장을 이루어냈다. 원래 섬유회사였던 버크셔 해서웨이를 세계 최대의 다각화된 지주 회사로 변모시켰다.
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월가는 경제 및 시장 전반을 바라보는 워렌 버핏의 시각에 주목한다. 따라서 그가 매년 발송하는 주주서한도 주목을 받는다. 이 서한을 통해 투자자들은 버크셔 해서웨이가 지난 몇 년간 어떤 실적을 냈는지 분명하게 이해할 수 있다.
1965년부터 2020년까지 버크셔 해서웨이의 연복리수익률은 20.0%이었다. 같은 기간 S&P 500의 수익률은 10.2%였다. 다시 말해, 1965년에 1,000달러를 버크셔 해서웨이에 투자했자면 지금 2,800만 달러가 되어 있다는 얘기다.
동일 기간, 동일 금액을 S&P 500에 투자했다면 235,000달러가 되었을 것이다. 따라서 버크셔 해서웨이는 복리의 마법에 힘입은 장기 투자의 잠재력을 보여 준다.
버크셔 해서웨이에 관심 있는 투자자들은 두 가지 유형의 주식을 매수할 수 있다. 하나는 Class A(NYSE:BRKa) 주식, 또 다른 하나는 위에서 언급한 Class B(BRKb) 주식이다. 대부분 소매 투자자들에게 이 두 가지 주식의 눈에 띄는 큰 차이점은 바로 가격일 것이다.
10월 1일 BRKb 주식의 종가는 275.71달러였지만 BRKa의 종가는 414,877.97달러였다. 사실상 BRKa는 역사상 가장 높은 주가를 기록하고 있고, 시가총액은 6,265억 달러에 이른다.
BRKa 주식의 가격을 고려해 볼 때, 대부분 소매 투자자 및 상장지수펀드들은 BRKb 주식을 매수할 것이다.
h2 버크셔 해서웨이가 실제로 보유하고 있는 종목은?/h2지난 8월 초 버크셔 해서웨이는 2분기 실적을 발표했다. 총 매출은 691억 1,400만 달러였다. 1년 전에는 568억 4,000만 달러였다. 당기순이익은 284억 2,500만 달러로 전년 동기인 2020년 2분기의 264억 700만 달러보다 상승했다.
버크셔 해서웨이는 게이코(Geico), BNSF 레일웨이, 씨즈캔디(See's Candies) 등 여러 비즈니스를 소유하고 있다. 또한 주로 다음과 같은 세 부문에서 운영되는 다양한 상장기업에 투자한다.
- 은행, 보험, 금융 (6월 30일 기준, 총 공정가치 86조 6,210억 달러)
- 소비자 제품 (총 공정가치 1,508억 1,100만 달러)
- 상업, 산업 및 기타 (총 공정가치 70조 5,100만 달러)
버크셔 해서웨이가 미 증권거래위원회에 제출하는 정기적인 '13F 보고서(13F Filings)’는 상장기업 투자에 대한 상세 내용을 담고 있다. 버크셔 해서웨이가 보유한 상위 종목에는 애플(NASDAQ:AAPL), 뱅크오브아메리카(NYSE:BAC), 아메리칸 익스프레스(NYSE:AXP), 코카콜라(NYSE:KO) 등이 포함된다.
h2 버크셔 해서웨이 주가 전망/h2인베스팅닷컴이 3명의 애널리스트를 대상으로 설문조사를 시행한 결과, 버크셔 해서웨이 주식은 ‘시장수익률 상회’ 등급을 받았다.
12개월 목표주가는 328달러로 책정되었고, 현재 주가에서 19% 높은 수준이다.
후행 P/E, P/S 및 P/B 비율은 각각 6.09배, 2.39배, 1.34배로 나타난다. 참고로 애플은 27.94배, 6.79배, 36.74배이다.
기술적 차트를 보는 투자자들은 버크셔 해서웨이의 단기 및 장기 지표가 경계 신호를 깜빡이고 있다는 점에 주목할 것이다. 그러나 주가의 단기 상승세는 여전히 견고하다.
따라서 전반적인 시장, 특히 버크셔 해서웨이가 보유한 대형 종목들이 10월에 압박을 받는다면, 버크셔 해서웨이 주가도 265달러 또는 255달러까지도 하락할 수 있다. 그 이후에는 새로운 지지선을 찾을 때까지 횡보세를 보일 것이다. 이러한 하락 시 버크셔 해서웨이는 250달러 수준에서 강력한 지지선을 형성할 가능성이 높다.
사실상, 최근 주가 상승을 고려해 볼 때 버크셔 해서웨이 주식은 단기적으로 5% 정도 하락할 수 있다. 그러나 그러한 하락의 경우 향후 몇 년간 주가 상승을 예상하는 매수 후 보유 투자자들은 더 나은 진입점을 찾게 될 것이다.
h2 버크셔 해서웨이 트레이딩 방법 3가지 /h21. 현재 가격으로 주식 매수
주가의 일일 움직임에 연연하지 않고 버크셔 해서웨이의 장기적 잠재력을 믿는 투자자들은 버크셔 해서웨이 주식을 지금 바로 매수할 수 있다.
10월 1일 기준 버크셔 해서웨이 종가는 275.71달러다. 매수 후 보유 투자자들은 몇 달 동안 매수 포지션을 유지해야 한다. 버크셔 해서웨이 주가는 295.08달러 최고치를 시도할 수 있고, 그 이후 애널리스트 컨센서스 예상치인 328달러까지 상승할 것이다.
한편, 큰 폭의 하락을 우려하는 투자자들은 진입점보다 3~5% 낮아졌을 때 손절할 수 있다.
2. 버크셔 해서웨이를 상위 종목으로 보유한 ETF 매수
많은 독자는 우리가 주기적으로 매수 후 보유 투자자들에게 적합한 상장지수펀드(ETF)를 다룬다는 것을 알고 있다. 버크셔 해서웨이 주식 매수에 돈을 직접 투자하고 싶지 않지만 상당한 수준의 투자 노출을 원하는 경우, 버크셔 해서웨이를 상위 종목으로 보유한 펀드를 매수할 수 있다.
해당 ETF의 일부는 다음과 같다
- Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLF): 올해 29.4% 상승, 버크셔 해서웨이 비중 12.14%
- Absolute Core Strategy ETF (NYSE:ABEQ): 올해 6.2% 상승, 버크셔 해서웨이 비중 8.56%
- Davis Select U.S. Equity ETF (NYSE:DUSA): 올해 16.5% 상승, 버크셔 해서웨이 비중 7.86%
- iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE:MTUM): 올해 9.9% 상승, 버크셔 해서웨이 비중 4.25%
3. 약세 풋 스프레드
버크셔 해서웨이에 대한 차익실현이 단기적으로 나타날 것이라고 예상하는 독자들은 약세 풋 스프레드 전략을 고려할 수 있다. 다만, 이는 옵션 투자이므로 모든 투자자에게 적합한 방식은 아니다.
약세 풋 스프레드 전략은 주식 매수 포지션과 함께 사용하려는 버크셔 해서웨이 장기 투자자들에게 적합할 수 있다. 이는 향후 몇 주간 주가 하락에 대비하여 단기 방어를 제공할 수 있기 때문이다.
트레이더는 높은 행사가격으로 버크셔 해서웨이 주식 풋 매수 그리고 낮은 행사가격으로 버크셔 해서웨이 주식 풋 매도를 설정해야 한다. 이 두 가지 풋 옵션은 동일한 만기일을 갖는다.
약세 풋 스프레드는 순차변(또는 순비용)을 위해 설정될 수 있고, 버크셔 해서웨이 주가가 하락하면 수익을 얻는다.
예를 들어 트레이더가 외가격(OTM) 풋 옵션 매수, 즉 버크셔 해서웨이 주식의 2022년 1월 21일 270달러 스트라이크 풋 옵션을 매수한다고 가정해 보자. 이 옵션은 현재 9.30달러이다. 따라서 트레이더는 이 풋 옵션을 보유하기 위해 930달러가 필요하며 약 4개월 후 만기된다.
동시에, 트레이더는 낮은 행사가격으로 풋 옵션을 매도, 즉 2022년 1월 21일 250달러 스트라이크 풋 옵션을 매도한다. 이 옵션은 현재 4.68달러이다. 따라서 트레이더는 이 풋 옵션을 매도하여 468달러를 받을 수 있으며 풋 옵션 매수와 동일하게 약 4개월 후 만기된다.
이러한 트레이딩의 최대 위험은 풋 스프레드(수수료 추가)의 비용과 동일하다. 지금 예시에서 최대 손실은 462.00달러((9.30달러-4.68달러) X 100)에 수수료를 추가한 금액이 된다.
최대 손실 462달러는 포지션을 만기까지 보유하고 두 가지 풋 옵션이 가치가 없는 상태에서 만기되는 경우에 실현된다. 버크셔 해서웨이 주가가 만기일에 풋 매도의 행사가격(여기서는 270달러)보다 높은 경우 두 가지 풋 옵션 모두 가치가 없어진다.
이 트레이딩의 잠재적 수익은 두 행사가격의 차액((270.00달러-250.00달러) X 100)에서 스프레드의 순비용(462.00달러)을 빼고 수수료를 더한 금액으로 제한된다.
이번 예시에서는 두 행사가격 간 차이가 20.00달러이므로 잠재적 수익은 1,538달러(2,000달러-462달러)가 된다.
이 트레이딩에서 손익분기점은 만기일에 265.38달러(중개 수수료 제외)가 될 것이다.
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