소파이 테크놀로지스: 성장하는 핀테크에 투자하는 4가지 트레이딩 방법

By Tezcan Gecgil

(2021년 9월 6일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 소파이 테크놀로지스는 최근 엇갈린 2분기 실적으로 주가 압박을 받았다.
• 플랫폼, 제품 구성, 고객 수가 증가하고 있다.
• 소파이 테크놀로지스 주식에 대한 장기 성장 전망에 낙관적이다. 향후 몇 주 내로 17.5달러를 넘어선 후 20.0달러까지 오를 수 있다.

파괴적인 핀테크 혁신 기업인 소파이 테크놀로지스(SoFi Technologies, NASDAQ:SOFI) 투자자들은 2021년에 큰 변동성을 겪었다. 올해 들어 소파이 주식은 22% 상승했으나, 6월 초부터 하락하여 현재 주가는 37% 정도 낮아진 상태다.

독자들은 아마 기업인 소파이 테크놀로지스가 기업인수목적회사(SPAC)인 '소셜 캐피털 헤도소피아 코프 V'(Social Capital Hedosophia Corp V)와의 역인수합병을 통해 상장되었던 때를 기억할 것이다. 당시 소파이 주가는 22.65달러로 마감되었다. 몇 주간 20달러~25달러대에서 거래된 이후 6월 초 소파이 주식에 대한 매도세가 발생했다.

소파이 테크놀로지스의 9월 3일 종가는 15.16달러다. 역인수합병 이전인 2월 1일에 소파이 주가는 최고치인 28.26달러를 기록했다. 소파이 테크놀로지스의 시가총액은 121억 2천만 달러다.

투자자들은 이제 소파이 주식에 투자하기에 좋은 시점인지 논의 중이다. 우리는 소파이 테크놀로지스의 장기 성장 전망을 강세로 예상한다. 그 이유는 다음과 같다.

장기적 순풍

소파이 테크놀로지스는 2011년에 학생 대출 리파이낸싱 회사로 설립되었다. 그 이후 지난 10년 동안 상당히 성장하여 지금은 핀테크계의 파괴적 혁신 기업이 되었다. 소파이 테크놀로지스의 앱을 통해 소비자들은 돈을 관리, 대출, 지출, 저축, 투자할 수 있다.

예를 들어 2020년 5월에 소파이 테크놀로지스는 지불 소프트웨어 업체인 갈릴레오 파이낸셜(Galileo Financial Technologies)를 인수하여 회사들이 지불 방식, 카드, 디지털 뱅킹 제품 등을 개발할 수 있도록 지원했다. 또한 올해 3월 소파이 경영진은 캘리포니아 소재 커뮤니티 은행인 골든 퍼시픽 뱅코프(Golden Pacific Bancorp)를 인수할 것이라고 발표하면서 “이번 인수는 소파이가 은행업 허가를 받는 데 있어서 전략적인 핵심 단계”라고 밝혔다.

8월 12일 소파이는 2분기 실적을 발표했다. 매출은 2억 3,110만 달러로 전년 대비 101% 상승했다. 소파이 측은 매출을 세 부문으로 나눠서 공개했다.

• 대출 (매출의 71.9%를 차지하는 주요 부문)
• 금융 서비스 (2분기 매출 1,700만 달러, 전년 동기에는 240만 달러)
• 기술 플랫폼 (갈릴레오가 대부분을 차지하는 부문, 계정 수는 3,600만 개에서 7,900만 개로 증가)

소파이 테크놀로지스는 2021년 2분기에 1억 6,530만 달러 순손실을 보고했다. 참고로 전년도에는 780만 달러 순이익을 기록했다. 그러나 2021년 2분기 조정 EBITDA는 1,120만 달러로 4분기 연속 흑자를 기록했고, 2020년 2분기 대비 3,500만 달러 증가했다.

이러한 실적에 대해 앤소니 노토(Anthony Noto) 최고경영자는 다음과 같이 언급했다.

“우리는 8분기 연속 가속화된 성장을 달성했으며 기존 업체들과의 교차 인수에 있어서 더욱 빠르게 성장했다."

2021년 3분기에 대해 SoFi 경영진은 조정 순매출을 2,450만~2,550만 달러로 전망했다. 이는 월가 예상치보다 소폭 낮은 수준이다. SoFi 테크놀로지스는 또한 2021년 연간 전망에 대해 조정 순매출은 9,800만 달러, 조정 EBITDA는 2,700만 달러로 예상했다.

그러나 많은 투자자는 SoFi 테크놀로지스의 2분기 실적에 대해 환호하지 않았고 ‘매도’ 버튼을 눌렀다. 결과적으로 SoFi 주가는 13.50달러로 하락했다. 그 이후 SoFi 매수자들이 나타나기 시작하여 주가는 다시 15달러로 올라섰고 지지선이 형성되었다.

SoFi 테크놀로지스 주가 전망/h2

SoFi 테크놀로지스는 아직 젊은 회사다. 따라서 인베스팅닷컴이 두 명의 애널리스트를 대상으로 의견을 취합한 결과 두 사람은 ‘매수’ 의견을 냈다. SoFi 테크놀로지스 주식에 대한 12개월 목표주가는 26.50달러로, 현재 주가 대비 75% 높은 수준이다.

SoFi 주식의 P/B 비율은 2.86배다. 비교하자면, 핀테크 선도 회사인 페이팔(NASDAQ:PYPL), 스퀘어(NYSE:SQ)의 P/B 비율은 각각 16.25배, 45.93배다.

기술적 차트를 보는 투자자들은 17달러~17.5달러까지 상향 움직임이 가능하다는 점에서 관심이 생길 것이다. 그런 경우 SoFi 주식은 17.5달러 저항선까지 오른 후 횡보세를 보일 것으로 예상된다.

출처: 인베스팅닷컴

마지막으로, 단기 투자 분석의 일환으로서 SoFi 테크놀로지스 옵션에 대한 내재변동성(IV) 수준을 살펴보는 것이 중요하다. 내재변동성은 해당 증권에 대해 기대하는 잠재적 움직임에 대한 시장의 의견을 보여 준다. 그러나 내재변동성이 움직임의 방향을 예측하지는 않는다.

소파이 주식의 현재 내재변동성은 59.7이며, 20일 이동평균인 67.4보다 낮다. 따라서 내재변동성은 감소하는 추세다. 현재 내재변동성 수준이 변동될 수 있더라도 지금으로서는 시장이 SoFi 테크놀로지스 주식에 대한 극단적인 변동성을 예상하지는 않고 있다.

향후 몇 주간 소파이 테크놀로지스 주가가 오를 것으로 기대하고 있지만 직선적으로 오를 가능성은 높지 않다. 오히려 새로운 구간에 진입하기 전에 14달러까지 하락할 수도 있다. 이런 경우 잠재적 소파이 테크놀로지스 주식 투자자들에게는 더 좋은 기회가 될 것이다.

4가지 트레이딩 방법/h2

1. 현재 가격에서 소파이 주식 매수/h3

주가의 일일 움직임에 연연하지 않고 소파이 테크놀로지스의 장기적인 잠재력을 믿는 투자자들은 지금 바로 SoFi 주식을 매수할 수 있다.

9월 3일 소파이 종가는 15.16달러였다. 매수 후 보유 투자자들은 몇 달 동안 매수 포지션을 유지해야 한다. SoFi 주가는 17.5달러선을 시도한 후 20달러까지 올라갈 수 있다. 이런 경우 수익률은 30%가 넘을 것이다.

그러나 큰 폭의 하락을 우려하는 투자자들은 주가가 진입점에서 3~5% 낮아지는 경우 손절할 수 있다.

소파이 주가가 20달러선을 견고하게 지키는 경우, 최고점인 28.26달러를 향해 상승할 수도 있다. 그러나 수 분기가 지난 이후 가능할 것이다.

2. 현금 담보 풋옵션 매도/h3

두 번째 트레이딩 방법은 현금 담보 풋옵션 전략이다.

소파이 테크놀로지스 강세를 예상하는 트레이더들은 12월 17일 15달러 스트라이크 풋옵션을 매도할 수 있다. 이 옵션의 현재 가격은 2.13달러다.

현재 가격에서 풋셀링 전략에 진입한 트레이더는 213달러 프리미엄이 유지되고 옵션 만기 시 SoFi 종가가 15달러인 경우 수익을 낸다. 총 213달러가 이 트레이딩의 최대 수익(트레이딩 비용 및 세금 제외)이 된다.

그러나 SoFi 주가가 만기일을 앞두고 15.00달러 이하인 경우 상황은 좋지 않다. 이런 경우 트레이더는 주당 15.00달러 비용으로 100주를 배정받을 수 있다.

만기일에 SoFi 주가가 12.87달러(예:15달러-2.13달러)라면 이 트레이딩은 손익분기점을 달성할 것이다.

3. 소파이 테크놀로지스를 종목으로 보유하는 ETF 매수/h3

다수의 독자들은 우리가 매수 후 보유 투자자들에게 적합한 상장지수펀드(ETF)를 주기적으로 다룬다는 점을 잘 알고 있을 것이다. 소파이 주식에 직접 투자하고 싶지 않지만 투자 노출을 원하는 독자들은 소파이를 상위 종목으로 두고 있는 펀드를 매수하는 방법을 고려할 수 있다.

그러나 소파이 테크놀로지스는 아직 작고 젊은 기업이므로 상위 종목으로 보유하고 있는 ETF는 아직 없다. 따라서 소파이 주식에 대한 투자 노출은 제한적이다.

어쨌든 소파이 주식을 보유하고 있는 몇 가지 ETF는 다음과 같다.

• The De-SPAC ETF (NYSE:DSPC): 2021년 5월 시작된 신생 펀드로 아직 큰 변동 없고 소파이 주식 비중은 3.85%
• JPMorgan BetaBuilders U.S. Small Cap Equity ETF (NYSE:BBSC): 올해 17.2% 상승, 소파이 주식 비중 0.38%
• First Trust US Equity Opportunities ETF (NYSE:FPX ): 올해 10.9% 상승, 소파이 주식 비중 0.29%

4. 다른 핀테크 기업의 주식 매수/h3

핀테크 업계에 관심이 있는 잠재적 투자자들은 다른 핀테크 기업에 투자할 수도 있다. 독자들이 관심을 가질 만한 핀테크 기업들은 다음과 같다(알파벳순).

• 빌닷컴(NYSE:BILL): 올해 117.7% 상승
• 파이서브(NASDAQ:FISV): 올해 1.6% 상승
• 그린 닷(NYSE:GDOT): 올해 1.8% 하락
• 제이피모건체이스(NYSE:JPM): 올해 25.5% 상승
• 레모네이드(NYSE:LMND): 올해 36.9% 하락
• 마케타(NASDAQ:MQ): 6월 상장 이후 17.1% 하락
• 메르카도리브레(NASDAQ:MELI): 올해 16.2% 상승
• 페이팔: 올해 23.4% 상승
• 실버게이트 캐피탈(NYSE:SI): 올해 62.4% 상승
• 스퀘어: 올해 23.9% 상승
• 스톤코(NASDAQ:STNE): 올해 46.8% 상승
• 비자(NYSE:V): 올해 2.9% 상승

위의 수익률에서 알 수 있듯이 2021년 핀테크 기업들의 실적은 굉장히 다양하다. 따라서 잠재적 투자자들은 주식 투자를 하기 전에 충분히 리서치를 해 보기 바란다.

결론

6월 초 상장 이후 소파이 테크놀로지스 주식은 큰 주목을 받았다. 역인수합병 완료 전 2월에는 28.26달러 최고치를 기록했던 일은 오래 전이지만, 소파이 테크놀로지스는 향후 몇 달간 더 나은 상황이 될 가능성이 높다. 아니면 다른 기업의 인수 후보 회사가 될 수도 있을 것이다.

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~가 작성한: Investing.com