[HK우상향] 전 세계 시가총액 1위 애플, 아시아 1위는?

1.  TSMC, 반도체 호황 등에 힘입어 아시아 최대 기업 등극

  최근 유례를 찾기 어려운 중국의 테크 관련 기업들에 대한 제재 및 악재 속에서, 아주 조용히 TSMC 가 아시아 최대 기업으로 성장하고 있습니다.
 
 정확히 1년 전, 아시아 최대 기업의 자리는 알리바바였으나, 앤트 파이낸셜 (Ant Financial) 상장 무산 등으로 인해 왕좌를 텐센트에 넘겨야 했습니다. 그리고 텐센트의 경우에는 올해 초 강력한 랠리와 함께 소위 시가총액 1조달러 클럽에 까지 도전하기도 했으나, 이를 눈앞에 두고 주가가 하락추세에 접어들어 현재는 고점 대비 약 40% 가까이 줄어든 모습입니다.
 
 참고로 텐센트 이전에는 2007년에 페트로 차이나가 아시아 기업 최초로 시가총액 1조 달러를 돌파한 기업이었으며, 그 이후에는 아시아에서 이를 돌파한 기업은 아직 없습니다. 전 세계에서 현재 시가총액 1조달러 이상의 기업은 2조달러를 넘어선 애플 (NASDAQ:AAPL), 마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT) 양 기업과 그리고 사우디 아람코(SE:2222), 아마존(NASDAQ:AMZN), 구글(NASDAQ:GOOGL), 페이스북 (NASDAQ:FB) 등이 있습니다.
 
 앞으로도 아시아 1등기업의 자리는 TSMC (NYSE:TSM)에 조금 더 유리할 것으로 보입니다. 텐센트 (HK:0700) 및 알리바바 (HK:9988)가 중국 당국의 정책 불확실성 등으로 인해 지속적으로 부정적인 영향이 예상되는 반면 자동차에서 5G 모바일 기기에 이르기까지 반도체 수요 급증으로 인한 수혜는 앞으로도 당분간 지속될 것으로 예상되기 때문입니다.

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2.  중국 하이일드 채권 (미국달러 표시) 저점 확인 후 반등 시도에 주목
    
골드만 삭스(NYSE:GS), 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC), 제이피모건(NYSE:JPM), 씨티그룹 (NYSE:C) 등 글로벌 주요 투자은행 등이 일제히 중국 크레딧, 하이일드 채권 시장의 바닥을 언급하기 시작했습니다.
 
 중국은 부동산 시장을 과열을 우려하면서, 상하이의 주택담보대출 금리를 인상하는 등 긴축 스탠스를 유지하였고, 이에 따라 가장 신용도가 떨어지는 하이일드 기업들 일부가 채무불이행 하는 등 지속적인 관련 채권 시장에서의 매도 압력 그리고 신용스프레드 확대 상황으로 이어져 왔었습니다.
 
 심지어 최근에는 유동성 관련하여 시장의 우려를 받아왔던 중국 부동산 재벌 에버그란데 그룹이 전기차, 전자상거래 그리고 관광사업 같은 비핵심 사업 관련 자산매각을 빠르게 진행하고 부채비율을 급격히 낮추는 노력에도 시장에서의 경계 심리는 쉽게 풀리지 않는 모습이었습니다.
 
 하지만, 8월에 들어 연 평균 9.6% 에 달하는 매력적인 수익률의 중국 하이일드 시장이 반등을 모색하고 있습니다. 관련하여 미국달러 표시의 S&P/ Moody's/ Fitch 등의 등급이 부여된, 단기 선순위 채권을 위주로 매수세가 빠르게 유입되고 있습니다. 단기적으로는 변동성은 높게 유지되겠지만, 중기적인 관점에서는 개별 채권 보다는 관련 ETF 들을 통한 투자기회로 활용할 수 있을 전망입니다.