상품 주간 전망: 연준 발표 앞두고 조심스러운 금과 원유

(2021년 7월 26일 작성된 영문 기사의 번역본)

연준 주간이 돌아왔다. 상품에서 주식, 외화, 그리고 채권에 이르기까지 모든 시장에서 어떤 일이든 일어날 수 있다는 의미다. 하지만 연준이 금이나 원유를 포함한 각종 천연자원 시장에 끼칠 수 있는 영향은 최근 몇 개월 사이 보인 것과 큰 차이가 없을 전망이다.

수요일에는 연준의 정책 성명과 제롬 파월 연준 의장의 기자회견이 있을 예정이다.

목요일에는 연준과는 별개로 2분기 미국 (GDP) 데이터가 발표된다. 코로나19 사태 발발 이후 경제 회복세의 최고조를 보일 수 있을 것으로 예상된다.

한편 금요일에는 유로존에서 인플레이션과 GDP, 그리고 실업 관련 각종 데이터가 발표될 예정이다.

금 선물은 이틀에 걸친 연준의 정책회의에 대한 기대를 품은 투자자들의 영향으로 월요일 정오 무렵 싱가폴 시장에서 0.4% 상승해 온스당 $1,808을 넘어서는 가격대에서 거래되었다.

금은 안정적인 미국 인플레이션 전망과는 별개로 가까스로 $1,800대에 머무르고 있다. 매수 포지션을 취한 투자자들은 5주 만에 처음으로 주간 손실을 입었다.

WTI와 브렌트유는 각각 약 1% 하락했다.

16개월 만에 최악의 일주일을 겪은 유가는 미미한 상승세를 보이며 주간 거래를 마감했다. 매수 포지션을 취한 투자자들이 크게 동요했으나 실제로 타격을 입지는 않았다.

애널리스트들은 원유 강세론자들에게 필요한 것은 미국 가솔린 수요가 코로나19 확산으로 대폭 감소하지 않을 것이라는 희망이라고 지적한다.

이번 FOMC 회의에서는 이렇다 할 정책 변화가 없을 것으로 예상되나, 6월부터 시작된 테이퍼링 관련 논의에 대한 자세한 사항을 알 수 있을 것으로 기대된다.

연준 테이퍼링 논의를 둘러싼 "밀당"과 명백한 갈등/h2

노스캐롤라이나 샬럿에 위치한 인디펜던트 어드바이저 얼라이언스(Independent Advisor Alliance)의 CIO 크리스 자카렐리는 연준이 어떤 발언을 할지에 대한 불안감이 퍼져있다는 점을 지적한다.

로이터와의 인터뷰에서는 "시장에는 명백한 마찰이 있으며 밀고 당기는 모습이 확인된다,"고 발언했다.

“미래가 밝을지 아니면 암울할지에 대한 강한 의견 차이가 있다."

투자자들은 제롬 파월 연준 의장이 최근 의회 증언에서 미국 경제는 여전히 연준의 전면적인 지지를 필요로 한다고 밝혔음에도 불구하고 자산 매입 프로그램의 축소 시기에 대한 단서를 찾으려 할 것이다.

연준은 금년 6월, 월 1,200억 달러의 채권 및 모기지채권 매입의 축소를 논의하기 시작했다.

파월 의장은 테이퍼링에 대한 논의가 시작되기는 했으나, 실제로 결론을 내리기까지는 시간이 필요하다는 입장을 밝힐 전망이다. 연준 인사들은 경제 회복을 위협할 델타 변이의 확산 리스크를 강조할 것으로 예상된다.

애널리스트들은 연준이 8월 말 와이오밍의 잭슨홀에서 열리는 연례 회의에서 양적 완화 프로그램 축소 계획에 대해 언질을 준 뒤 연말에 공식적인 성명을 내놓을 것으로 예상하고 있다.

경제 데이터 발표에서 추가적인 단서/h2

연준 회담 외에도 월말을 맞아 미국 경제 데이터가 대거 발표될 예정이다.

월요일에는 사상 최고치를 경신할 것으로 예상되는 신규주택판매가 발표될 예정이며, 화요일에는 내구재수주와 소비자신뢰지수가 발표된다.

목요일에는 2분기 GDP 예상치가 발표된다. 최근 들어 기대치가 낮아지기는 했으나, 연간 환산치 기준 8.6%의 강세를 유지할 수 있을 것이라는 전망이다. 코로나19 사태로 인한 손실을 모두 만회하는 지점이자 경제 회복세의 최고조를 달성할 수 있는 수치다.

금요일에는 개인 소득 및 지출이 발표된다. 연준이 가장 선호하는 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출 물가지수도 발표될 예정이다.

마찬가지로 금요일에 발표될 유로존의 2분기 GDP 데이터에서는 백신 접종에 힘입어 더블 딥 불경기를 벗어나는 모습을 확인할 수 있을 것이다.

이와 함께 발표될 7월 인플레이션 데이터는 유럽중앙은행의 목표치 2.0%를 달성했을 전망이다. 유럽중앙은행은 "특히 강하고 꾸준한" 경기부양책이 필요하다면 인플레이션이 목표치를 상회하는 것을 용인하겠다는 입장을 밝혔다.

크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재는 지난 목요일, 코로나19의 재확산은 유로존의 경제 회복에 위협을 가할 수 있다고 밝혔다. 유럽중앙은행은 최근 회의에서 보다 장기적인 부양책 추진을 논의했다.

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~가 작성한: Investing.com