유가, 불확실한 수요와 OPEC+ 정책 변경으로 상승
Ellen R. Wald, Ph.D. | 2021년 07월 23일 14:32
(2021년 7월 22일 작성된 영문 기사의 번역본)
원유 시장은 이번 주에 들어 극심한 변동성에 시달렸다. 일부는 OPEC 내부의 정치 싸움과 할당량을 건 교착 상태를 해결한 방식의 영향이다. 불분명한 수요 전망 역시 일조했다. 이런 상황이 유가에 어떤 영향을 끼치게 될지에 대해 살펴보도록 하자.
OPEC+는 지난 일요일, 화상회의를 통해 7월 1일 회담에서 해결하지 못한 이슈 들을 마무리했다.
이때 이뤄낸 합의점은 다음과 같다:
- 매월 일일 40만 배럴의 증산을 8월부터 추진한다. 이것으로 2021년 12월의 산유량은 이번 달 대비 총 200만 배럴 증가하게 된다.
- 월간 증산은 총 580만 배럴로 예정 되어 있다. 추가적인 변경 사항이 없다면 2022년 9월에는 2020년 봄에 기록한 산유량인 일일 970만 배럴을 달성하게 될 것이다.
- 2022년 5월부터는 아랍에미리트와 사우디아라비아, 러시아, 쿠웨이트, 그리고 이라크까지 총 5개국이 기존의 이곳 에서 확인할 수 있다. 5개국 모두가 할당량 상한에 맞춰 원유를 생산한다면 일일 163만 배럴이 추가되는 꼴이다.
이번 조치는 각국이 같은 비율의 감산을 진행할 수 있게 하기 위한 것이다. 지금까지 달성한 적이 없는 수치를 기준으로 삼는 만큼 러시아가 과연 이번 합의안에 따른 할당량을 채울 수 있을지가 관심을 끌고 있다. - 나이지리아와 알제리 역시 생산 기준 상향을 신청했으나, 승인 여부는 아직 알 수 없다.
- OPEC+는 최대 3개월간 증산을 중단할 수 있다. 이란에 대한 제재 해제나 경제적 재난이 발생해 갑작스럽게 시황이 변화했을 경우에 한한다.
- 월례 모임은 지속될 것이며, 증산 계획 추진과 이행률을 검토한다. 다음 회의는 9월 1일에 열리며 아직까지는 온라인상으로 진행될 예정이다.
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WTI와 브렌트유는 월요일 개장 뒤 바로 하락세를 보였다. 양쪽 모두 일중 7% 이상 하락해 배럴당 $70 밑에서 거래를 마감했다. OPEC+의 발표에 영향을 받았다기보다는 델타 변이에 대한 시장의 우려와 증시에서 벌어진 매도세의 영향이 클 것이다.
하지만 화요일에는 소폭 상승하는 모습을 보였으며, 수요일에는 에너지정보청(Energy Information Administration, EIA) 이 주간 원유 재고 상승을 발표했음에도 불구하고 상승했다. 재고 상승은 일반적으로 수요 약세를 나타내며 유가에 압력을 가한다. 이번 데이터에서는 가솔린 재고가 소폭 하락했다는 것도 확인할 수 있다.
바로 전날 가솔린 재고가 상승했다고 발표한 미국석유협회(American Petroleum Institute, API)의 데이터와는 다른 결과다.
일부 재고 는 220만 배럴 증가했다는 점을 지적한다. 정유업체들이 가솔린 수요 감소를 예상하고 가솔린 생산량을 줄였다는 의미다. 하지만 가솔린 가격은 이 데이터가 발표된 뒤에도 상승세를 보였다.
원유 수요가 크게 개선되지 않을 것이며, 여름이 끝나면 현재 수요가 유지되거나 오히려 하락할 것이라는 예상을 뒷받침하는 신호가 다양하게 제시되고 있다.
하지만 그와 동시에 몇 주 전에 비해서는 더디더라도 원유 수요가 증가 추세를 이어갈 것이라는 신호도 확인할 수 있다.
이런 불확실성과 OPEC 정책 변환이 유가의 변동성을 높이고 있다. OPEC+의 감산으로 여름철 유가가 상대적으로 안정된 모습을 보이던 작년과는 다른 모습이다.
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