쉽게 상상하기 힘든 원자재 투자: 물

쉽게 상상하기 힘든 원자재 투자: 물

Chan Sohn  | 2020년 10월 23일 13:31


영화 '빅쇼트'를 보신 분 중에 엔딩크래딧에 영화 주인공이었던 마이클 버리(Michael Burry)가 투자하던 원자재가 '물(water)'이라는 이야기를 기억하시는 분들이 있을 것이라고 개인적으로 생각합니다. 그래서 물에 대해서 투자하는 방법이 있었던가? 라고 되물을 수도 있는데, 지난 2018년 11월, 2019년 4월과 5월에 물에 대한 간접투자 방법을 이야기한 적이 있습니다.

2018년 11월 19일 칼럼 - https://kr.investing.com/analysis/article-200196116
2019년 4월 16일 칼럼 - https://kr.investing.com/analysis/article-200196541
2019년 5월 13일 칼럼 - https://kr.investing.com/analysis/article-200196628

이러한 글을 썼던 배경에는 미국 서부를 가보시거나 사시는 분들은 쉽게 아실 수 있는데, 일반적인 생활용수의 사용과 별개로 물이 매우 부족한 곳임을 알 수 있습니다. 사막이란 1년 중 250mm 이하의 강수량을 갖는 곳으로 정의를 하는데, 미국의 동부와 서북부를 제외한 서남부와 남부 중 사막에 해당하는 부분이 제법 많음을 알 수 있습니다.

이전 글에서는 수원지 부동산, 수원지 부동산을 갖고있는 기업에 대해서 간접투자를 하는 것을 이야기를 했는데, 최근 CME거래소에서 '물 선물(先物)'의 출시가 있음과 물 선물(Water futures)이 이 시대에 갖는 이야기를 하려 합니다.

CME 물선물 출시 기사 - https://kr.investing.com/news/economy/article-494080

'물 선물은 왜 필요한가?'

최근 디즈니의 실사판 영화가 유행이듯 봉이 김선달의 이야기가 현실 세계에서 펼쳐지는 것이 아닌가 생각이 들지만 물이 흔하고 물이 많은 한국과 달리 세계에는 지하수도 지표수도 부족한 곳이 많습니다. 그렇기에 물의 사용은 정치적, 경제적 분쟁의 원인이 된 적도 많은데, 미국과 같은 경우 부동산의 형태로 거래가 되거나 용수권(water right) 경매로 거래가 됩니다.

지난 2~3년 사이 용수권의 가격은 전 세계적으로 많은 변동을 보였는데, 이때 용수권의 가격이 변동을 보이는 주된 이유를 이야기하면, 첫 번째는 '지하수부족과 환경문제'이고 두 번째는 '신흥국의 관세'가 있습니다.

산불 (자료사진)

지금 우리의 기억 속에서 잊혀져 가는 사건 중 하나로 2019년 12월에서 2020년 1월 호주의 산불이 있습니다. 그리고 비슷한 규모의 산불로는 2020년 9월 캘리포니아의 산불이 있습니다. 이러한 산불은 자연적으로 발생하지만 위 두 산불이 유독 큰 이유로는 조사 당국은 지하수의 부족을 원인으로 지목했습니다. 호주와 캘리포니아는 지표수가 부족한 사막환경으로 생활용수 및 농업용수로 지하수를 사용하는데, 과한 지하수 사용으로 인해 말라 죽는 식물이 많아지면서 산불의 피해 범위가 매우 커졌다 이야기할 수 있습니다.
그럼 왜 이렇게 ‘농산물의 생산을 늘려야 하는 상황’과 ‘농업용수가 부족한 상황’이 만들어진 이유를 생각할 필요가 있는데, 이는 인과성이 떨어져 보이지만 중국으로부터 수입되는 농산물 관세를 늘렸기에 식량을 수입하는 대신에 현지에서 키우는 것이 단가가 맞았기 때문입니다. 즉, 수입관세가 없었다면 농산물을 현지에서 생산할 필요도 없었으며 물의 사용이 필요한 이유가 없었을 수도 있습니다.

결국 중국에 대한 관세가 남았고 농업용수에 대한 수요가 계속 있으면 물의 가격은 느리더라도 계속 올라갈 것입니다. 원자재로 물은 모든 생물이 물에서 왔기에 대체할 수 없기에 변하지 않는 가치를 갖습니다. 우리가 기후변화를 걱정할 때, 단순히 이산화탄소에 집중하는 것보다 원자재로서 물 또한 집중할 필요가 있다고 봅니다.

3줄 요약
- 2018년 미국의 관세안으로 영연방은 농산물을 자국 내에서 해결해야했다.
- 농사를 위한 지하수 사용으로, 사막의 비중이 높은 미국과 호주에는 가뭄과 산불의 규모가 커졌으며 용수권의 가격이 비싸졌다.
- 물이라는 원자재는 인플레이션을 얼마나 흡수할 지 모르나 변하지 않는 가치를 갖는다.

Chan Sohn

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종철 신
종철 신

늘 좋은 글 잘 보고 있습니다. 혹시 출처를 밝히고 이 글을 참조해서 운영하는 밴드에 공유해도 될지요?  ... (더 보기)

2020년 10월 27일 14:22 GMT· 1 · 회답
종철 신
종철 신

늘 좋은 글 잘 보고 있습니다. 혹시 출처를 밝히고 이 글을 참조해서 운영하는 밴드에 공유해도 될지요?  ... (더 보기)

2020년 10월 27일 14:21 GMT· 회답
빙구 정
빙구 정

8년 정도로 봅니다. 거래가 본격적으로 활성화 되는시기를요 아직까지는 개소리라는 입지가 많을텐데 충분히 가능성 있다고 봅니다. 공공재라는 인식만 조금 사라진다면요  ... (더 보기)

2020년 10월 24일 23:14 GMT· 1 · 회답
Paul Nam
Paul Nam

근거도 없이 이게 뭔가. 미중관세로 중국이 미국 콩을 엄청나게 수입했는데 뭔소리? 참고로 미국은 이미 엄청난 농산물 수출국이다. 캘포와 호주의 산불은 매번 있어왔다.  ... (더 보기)

2020년 10월 24일 00:44 GMT· 1 · 회답
Paul Nam
Paul Nam

근거도 없이 이게 뭔가. 미중관세로 중국이 미국 콩을 엄청나게 수입했는데 뭔소리? 참고로 미국은 이미 엄청난 농산물 수출국이다. 캘포와 호주의 산불은 매번 있어왔다.  ... (더 보기)

2020년 10월 24일 00:44 GMT· 회답
희윤 정
희윤 정

우와 이거 공부할 필요가 있네요  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 17:08 GMT· 회답
taehun kim
taehun kim

물선물 언제나와요  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 14:19 GMT· 1 · 회답
pa jony
pa jony

사람도 물이 많아야 건강하죠  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 10:56 GMT· 2 · 회답
풍선껌 사탕
풍선껌 사탕

물 etf pho  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 10:35 GMT· 회답
GyuHyeong Choi
GyuHyeong Choi

제목보고 바로 빅쇼트 생각남..먼 미래를 생각 해본다면 물의 가치도 높다고 생각함 그리고 마지막 세줄요약이 있어서 좋네요  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 10:10 GMT· 회답
JONGHYUN LEE
JONGHYUN LEE

생각도 못했다 ㄹㅇ 근데 가능성 있을듯;  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 10:10 GMT· 회답
지혜 오
지혜 오

저도 오늘 그 빅쇼트 마지막 내용의 구절을 보면서 계속 홀로 찾고있었는데 알람메시지가 뙇 떴네요 이제 정말 물에 집중해야할때인거같습니다  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 10:07 GMT· 회답
대호 이
대호 이

산소 선물도 나와라~~  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 10:07 GMT· 회답
포루투 나
포루투 나

좋은 내용입니닷  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 10:07 GMT· 회답
후루루 호로로
후루루 호로로

물은 수소경제에서도 굉장히 중요한 자원입니다. 물을 전기분해하면 산소와 수소를 얻을 수 있죠. 지구 표면은 대부분 물이지만 소금물이죠. 담수화 설비를 가진 기업에 투자하는 것도 물에 간접적으로 투자할 수 있는 방법이라고 봅니다.  ... (더 보기)

2020년 10월 23일 04:42 GMT· 1 · 회답
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