하니웰, 세일즈포스, 암젠: 다우존스 종목 변동 뒤에도 살 만할까?

(2020년 8월 26일 작성된 영문 기사의 번역본)

By Haris Anwar/Investing.com

원유 초거대기업 엑슨(Exxon, NYSE:XOM)은 주초부터 세계에서 가장 유명한 지수 중 하나인 다우존스 산업평균지수에서 탈락하는 수모를 겪었다.

이번 월요일, 엑슨과 화이자(Pfizer, NYSE:PFE), 그리고 레이시온 테크놀로지스(Raytheon Technologies, NYSE:RTX)를 대신해 124년의 역사를 자랑하는 다우존스 종목에 새로 입성한 것은 하니웰 인터내셔널(Honeywell International, NYSE:HON)과 세일즈포스(Salesforce.com, NYSE:CRM), 그리고 암젠(Amgen, NASDAQ:AMGN)이다.

이번 변동은 애플(Apple, NASDAQ:AAPL)이 주식 분할을 진행하면서 전체 지수에 끼치는 영향력이 줄어들며 일어난 불가피한 전개다. 다우존스 지수는 총 30개 종목으로 구성되어 있으며, 주가에 따라 비중이 결정된다. 애플은 분할 전까지 총 12%의 비중을 차지했다.

지금부터 새로 편입된 종목을 살펴보고 매수할 만한 이유를 검토해보도록 하겠다.

하니웰은 주택과 건설, 항공, 방위, 우주개발산업 등 다양한 분야의 생명줄 역할을 하는 다각화된 포트폴리오를 갖추고 있다. 어마어마한 규모의 세계적인 경쟁우위 덕분에 차마 그 점유율에 도전할 엄두조차 내기 어려운 수준이다.

3년째 CEO를 역임하고 있는 다리우스 아담치크(Darius Adamczyk)는 135년의 역사를 갖춘 산업 대기업 하니웰을 스타트업 문화를 갖춘 기업으로 거듭나게 하기 위해 갖은 노력을 기울이고 있다. 아담치크는 CEO 취임 이후 고객들이 공급망을 보다 잘 운용할 수 있도록 도울 수 있는 소프트웨어 기반 제품을 도입하기 시작했다.

하지만 이런 탄탄한 포트폴리오도 하니웰을 코로나19의 타격으로부터 완전히 지켜주지는 못했다. 가장 많은 수익을 창출하던 항공우주 산업 부문은 극적으로 약화되었다. 항공기 제조업체들이 생산을 중단하고 항공사들이 여행 수요 급감에 시달리면서 2분기 매출은 무려 28% 하락했다.

아담치크는 월스트리트 저널과의 인터뷰에서 다음과 같이 말했다:

“2분기는 하니웰 사상 가장 큰 위기 중 하나였다. 코로나19 확산의 광범위한 여파와 유가 변동은 수많은 사업과 저가 시장에 영향을 주었다.”

이런 갑작스러운 충격에도 불구하고 하니웰은 N95 마스크를 포함한 각종 의약 용품에 기대 10.8억 달러라는 사상 최고의 분기 순이익을 기록하는 것에 성공했다.

주가는 화요일 일중 3.24% 상승하며 $164.53으로 장을 마감했다. 지금처럼 험난한 경제 환경에서는 매우 훌륭한 수준이다.

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산업 경제가 수많은 난관을 마주하고 있는 지금 하니웰에 투자하는 것은 지나치게 리스크가 높다고 생각하는 투자자들도 있을 것이다. 하지만 우리는 하니웰이 여전히 충분한 가치가 있는 투자라고 판단하며, 장기적인 포지션을 취할 것을 권한다. 경제 환경이 빠르게 변화할 때 하니웰처럼 잘 대처할 수 있을 준비를 갖추고 있는 산업주는 드물다.

2. 세일즈포스/h2

기업 고객을 대상으로 소프트웨어와 클라우드 기반 서비스를 제공하는 세일즈포스는 최근 몇 년 사이 매출 기반을 다각화하고 성장 동력을 확보하기 위해 인수를 거듭하며 규모를 대폭 확대했다.

샌프란시스코에 위치한 고객관리 업체 세일즈포스는 작년 153억 달러로 태블로 소프트웨어(Tableau Software)를 인수했다. 태블로 전량 인수는 세일즈포스가 진행한 가장 큰 거래건이자 비즈니스 인텔리전스 분야 확장 시도의 일환이다.

최근 실적 발표에서는 이 인수가 성과를 거두고 있다는 것을 확인할 수 있다. 세일즈포스는 최근 12분기 중 총 10분기 동안 수익성을 증명했으며, 인수를 통해 프리미어 서비스인 세일즈 클라우드(Sales Cloud)에 대한 의존도를 낮추는 것에 성공했다.

1999년에 창립된 세일즈포스는 2009년 3월부터 27배 상승하며 글로벌 금융 위기 뒤를 이은 강세장에서도 가장 큰 성공을 거둔 기업 중 하나다.

주가는 2020년 들어 29% 가까이 상승했으며, $216.05로 화요일 거래를 마감했다.

공동 CEO인 키스 블록(Keith Block)이 연초 갑작스럽게 사퇴하며 마크 베니오프(Marc Benioff)가 다시 단독으로 CEO를 역임하게 되었으나, 성장 전망은 여전히 긍정적이다.

세일즈포스는 지난 10년간 꾸준히 높은 성장세를 유지해왔다. 금번 회계연도 매출 전망은 하향되었으나, 다양한 인수를 진행하며 주요 시장의 점유율을 높인 만큼 앞으로도 성장세를 유지할 수 있을 것이라는 것이 월스트리트의 중론이다.

3. 암젠/h2

시가총액이 1,450억 달러에 달하는 암젠은 세계 최대의 바이오테크 기업 중 하나다.

암젠의 핵심 상품은 관절염 치료에 쓰이는 엔브렐(Enbrel), 혹은 에터나셉트(Etanercept)라고 하는 종양괴사인자 대항제다. 암 치료 뒤 골다공증 치료용으로 흔히 처방되는 프롤리아(Prolia)와 화학요법 부작용을 줄이기 위해 사용되는 뉴라스타(Neulasta도 암젠의 상품이다.

240억 달러 규모의 연간 매출에서 4분의 1 이상을 차지하는 이 약품들의 매출은 보다 저가의 다른 약품들이 시장에 발을 들이며 약세를 보이고 있다.

주가는 2020년 들어 거의 변동을 보이지 못한 상태로, 나스닥 지수의 바이오테크 기업들에 비해 부진한 모습이다.

주가는 화요일, 일중 5.37% 상승한 $248.22로 장을 마감했다.

현재 주가수익비율은 20배, 선행 주가수익비율은 15배로 충분히 매력적인 투자 선택지라고 할 수 있다. 암젠의 강한 제품 포트폴리오와 개발 중인 의약품은 투자를 정당화하기에 충분한 수준이다.

암젠의 배당금 역시 꾸준히 성장세를 이어왔다. 연간 배당수익률은 2.7%, 2014년을 기준으로 주당 $0.61을 기록했던 분기별 배당성향은 주당 $1.60다.

--번역: 임예지/Investing.com Korea

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