새 지평에 도달한 금, 새로운 도전 앞둔 은 투자자들

(2020년 4월 8일 작성된 영문 기사의 번역본)

원유는 사상 최대 규모의 감산안과 가격 붕괴라는 기로에 서 있다. 이런 역사적인 순간에 원유에서 눈을 돌리기란 쉬운 일이 아니다. 하지만 Investing.com에서는 원유 외에도 30종의 상품을 다루고 있고, 개중에서 큰 움직임을 보이고 관심을 살 만한 상품을 다루지 않는다면 상품 섹터 애널리스트로서 해야할 일을 저버리는 꼴이 될 것이다.

엘렌 워드(Ellen R. Wald) 박사가 원유에 대한 의견을 제시하는 사이 귀금속, 정확히 말해서는 은에 대해 다뤄보려 한다.

2020년 은 가격이 온스당 $16에서 $22를 기록할 것이라는 전망이 제시된 뒤로 정말 많은 일들이 있었다. 안타깝게도 대부분은 바람과는 반대 방향을 향한 움직임이었다.

코로나19 사태로 시장 전반이 유동성 부족에 시달리면서 금의 안전 자산으로서의 위치는 크게 변했다. 투자자들은 주식과 그 외 포트폴리오에서 발생한 손실을 메꾸기 위해 금을 청산하기 시작했다. 은도 이 현상에 휩쓸리고 말았다.

11년 저점에서 3주 연속 상승까지/h2

뉴욕 COMEX의 은 선물은 3월 18일, 11년 저점인 $11.74를 기록했다. 그 이전 저점은 2009년 1월에 기록했던 $10.37이다.

하지만 지금은 변동성이 조금 심하기는 해도 3주 연속 상승세를 유지하고 있다.

이 글을 작성하는 시점 COMEX 최근월물인 5월 인도 은 선물의 가격은 1% 가량 하락한 $15.35다. 하지만 주간 기준으로는 5.4% 가량 상승한 수준이며, 그 전 2주 사이의 상승폭은 약 18%에 달한다. 이번 상승세가 시작되기 직전인 3월 20일 종가는 $12.35였다.

"부바(Bubba)"라는 별명으로도 불리는 BubbaTrading.com의 수석 시장 전략가 토드 호위츠(Todd Horwitz)는 은이 돌파를 코앞에 두었으며, COMEX의 5월 인도 상품이 $2 더 상승할 수 있다고 말한다.

"은은 탄탄한 반등세를 보이고 있다,"는 것이 호위츠의 주장이다. "$16을 넘어서고, 그 이후로도 상승세를 보일 가능성이 있다."

$18을 달성할 수 있을까?/h2

5월 인도 은 선물은 이번 월요일, $15.92까지 상승했다. 호위츠는 이를 "실제로 $18을 넘볼 기회"가 온 것이라고 받아들였다.

반면 은이 상승할 가능성이 있는 것은 사실이지만 그 과정에서는 매우 높은 변동성을 마주해야 할 것이라며 신중을 기해야 한다는 이들도 있다.

시카고 RJO 퓨처스(RJO Futures)의 선임 귀금속 시장 전략가 엘리 테스파예(Eli Tesfaye)는 "금/은 비율이 3월에 아찔할 정도의 고점을 기록한 뒤, 은은 금에 비해 상대적으로 안정적인 위치에서 4월을 시작했다,"고 말한다.

COMEX 금 선물은 화요일에 2012년 고점 온스당 $1,742.20을 기록한 뒤 $1,664.80으로 장을 마감했다. 금/은 비율은 이 종가 기준으로 108:1을 기록했다.

테스파예는 은이 대부분의 금속들과 마찬가지로 코로나19로 인한 수요/침체 주기 한복판에 걸리고 말았다고 말했다. 이 주기는 향후 2분기 동안 이어질 것으로 예상된다.

산업용 금속으로 쓰이기도 하는 은은 그만큼 경기 침체에 특히 취약하다. 애널리스트들은 이번 코로나19 사태가 사상 최악의 침체기가 될지도 모른다고 경고했다. 은은 장신구와 은식기 재료로 쓰이는 것은 물론, 거울과 치과용 합금, 납땜 합금, 전기 접점과 배터리의 필수 재료이기도 하다.

지금은 $16을 넘어서기 위해 안간힘을 쓰고 있는 은이지만, 한때는 지금 가격의 3배 이상으로 거래되기도 했다.

은의 30년 고점은 2011년 4월에 기록했던 $49.52다.

COMEX 은 선물의 사상 최고가는 1980년 1월에 기록했던 $50.30이다. 인플레이션을 반영한 현재 가치는 $158이다.

지속적인 반등 대신 횡보세가 올까?/h2

테스파예는 은이 크게 상승할 수 있을 것이라고 생각하지는 않지만, 단기 반등세를 연장시킬 수 있을 어느 정도의 기술적 수준을 기대했다고 말했다.

다른 한편으로는 글로벌 침체 분위기가 매도세를 유발해 $12 밑으로 끌어내릴 가능성도 있다고 말한 뒤 다음과 같이 덧붙였다:

“은 가격은 대체로 횡보세를 보일 것이다."

또한 "해결책 발견이나 단계적인 업무 재개가 빨라지면 빨라질수록 은 가격도 빠르게 안정을 찾을 것,"이라며 미국이 코로나19 사태에 어떻게 대처하는지가 상당한 영향을 줄 것이라고 주장했다.

--번역: 임예지/Investing.com Korea

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~가 작성한: Investing.com