주간 전망: 코로나19 데이터로 변동성 지속; 증시, 금 하락

(2020년 3월 22일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 코로나19 영향 반영된 경제 데이터 발표 예정
• S&P 500 지수 5주 사이 30% 하락, 정부 완화의 효과는?
• 유럽연합, 2009년과 비슷한 경기 침체 경고 또는 1929년과 비슷할 수도

독일 제조업 PMI와 미국 근원 내구재주문 및 원유 재고, 그리고 영국 소매 판매 등 이번 주 발표될 각종 데이터에서 코로나19가 세계 경제에 얼마나 심각한 타격을 입혔을지 가늠할 단서를 얻을 수 있을 전망이다. 세계 각국은 재정 및 통화 정책을 통해 타격을 줄이려는 움직임에 나설 것이다.

정부와 중앙은행들의 완화 시도는 투자자와 소비자들의 신뢰를 되찾아 금융 시장을 어떻게든 떠받치는 동시에 지속적인 하락세를 끊고, 악순환을 미연에 방지하려는 움직임이라고 볼 수 있다.

S&P 500 지수: 5주 사이 30% 하락/h2

S&P 500 지수는 지난주에만 15%의 가치를 상실했다. 그 과정에서 그나마 남아있던, 지난 3년 사이 쌓아올린 수익이 모두 사라지고 말았다. 점차 악화되는 전망으로 2008년 금융위기 이후 최악의 주간 매도가 일어난 탓이다.

골드만삭스(Goldman Sachs) 애널리스트들은 2분기 미국 경제가 연간 기준으로 24%의 위축을 반영할 것이라고 주장한다. 유럽연합은 2009년 수준의 경기 침체를 경고했다. 알바인 캐피탈 매니지먼트(Alvine Capital Management)의 회장 스티븐 아이작스(Stephen Isaacs)는 앞으로 20% 가량 추가적인 하락이 있을 것이라는 의견을 내놓았다. 2월 19일 기록했던 사상 최고치에 비해 절반 수준이다.

S&P 500 지수 일간 차트

S&P 500 지수는 금요일 폐장 시점을 기준으로 고작 5주 사이 30%의 손실을 입었다. 월요일에 발생했던 12%의 급락으로 상승 조정이 이루어질 것이라는 예상이 있었으나, 주중 보인 상승폭이 9.4%에 그치며 결과적으로 주간 손실을 기록했다.

물론 가격이 보합 국면에 진입하면서 조정이 있을 가능성도 있다. 대부분의 트레이더들이 알아차리지 못하는 것은 조정이 꼭 가격 되돌림만을 뜻하지 않는다는 점이다. 노란 타원형으로 표시된 듀레이션 역시 조정으로 간주될 수 있다. 다시 말하자면 이미 조정이 일어났으나 우리들이 제대로 알아차리지 못한 것일 수 있다는 것으로, 이번 주 발표될 코로나19 관련 경제 데이터와도 일치하는 현상일 것이다.

다른 한편으로는 패닉에 빠진 투자자들이 암울한 장기 전망을 세우면서도 이미 단기적 상승세를 가격에 반영했을 가능성도 있다. 다음 상승 움직임은 유의미한 돌파가 일어나 상승 종가가 형성된 뒤에나 가능할 것이다.

미국채 10년물 차트

미국채 10년물 수익률은 재차 1% 밑으로 하락해 0.885%로 지난주 거래를 마감했다. 기술적인 관점에서는 상승 채널의 하단에서 지지선을 찾았다고 볼 수 있다. 이 지점이 1.3%를 재시험할 반등 포인트 역할을 할 수도 있다.

8번의 세션에 걸쳐 8% 상승했던 달러는 연준이 유동성을 공급하고 금리를 인하한 뒤에도 전주의 상승세를 유지했다.

달러지수 일간 차트

기술적으로 보았을 때 금요일 세션은 극단적인 교수형 패턴을 유발했다. 더 낮은 선에서 종가가 형성된다면 적어도 상승 추세선에 도달하기 전까지는 약세 신호를 보이게 될 것이다.

지난주 12% 하락했던 금은 금요일에 반등했다.

금 일간 차트

하지만 페넌트형 패턴 내부 200일 이동평균선에서 저항선을 만났으며, 이는 다음 주 안으로 하향 돌파가 일어날 것이라는 신호로 볼 수 있다. 그 경우 재차 하락세가 일어날 것으로 예상된다.

원유는 4주 연속 하락했다.

원유 일간 차트

WTI는 약세 페넌트를 완성했다. 이 패턴이 형성된 뒤에는 일반적으로 상향 조정이 일어나며, 이 경우에는 $30을 재시험할 수 있다는 뜻으로 볼 수 있다.

주간 전망/h2

동부표준시(EDT) 기준

월요일/h3

20:30: 일본 – 서비스업 PMI: 2월 기준 46.8

화요일/h3

4:30: 독일 – 제조업 PMI: 48.0에서 40.0까지 꾸준히 위축 영역으로 하락 예상

5:30: 영국 – 제조업 PMI: 51.7에서 51.8로 상승 전망

10:00: 미국 – 신규주택판매: 764K에서 750K로 하락

수요일/h3

5:00: 독일 – IFO 기업체감지수: 96.0에서 87.6로 하락 가능성

5:30: 영국 – CPI: 1.8%에서 1.6%로 하락 전망

8:30: 미국 – 근원 내구재주문: 0.8%에서 -0.3%까지 하락

10:30: 미국 – 원유 재고: 1.954M에서 3.086M까지 상승 예상

목요일/h3

5:30: 영국 – 소매 판매: 0.9%에서 0.2%까지 하락

8:30: 미국 – GDP: 2.1% 유지 전망

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--번역: 임예지/Investing.com Korea

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~가 작성한: Investing.com