주식하는 사람은 누구나 힘들다, 하지만 담담히 반등을 기다린다. 이 섹터에서

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2분기 실적을 보고 기다릴 수 있는 투자

비관적인 시나리오들이 최고조에 달한 상태다. 공포지수라 불리우는 VIX지수는 금융위기 수준을 넘어섰고 이제는 경제 펀더멘털 붕괴에 대한 걱정과 함께 주요국들의 금융위기 수준을 넘어서는 부양책도 그 효과에 의구심을 갖는 분위기다.

1분기 경제지표와 기업실적 충격은 충분히 예상되는 부분이다. JP모건은 2020년 1분기 미국 GDP전망치를 -13%. 중국 GDP전망치를 -42%로 전망했다. 분명한 단기 충격이지만 JP모건은 2분기 중국 GDP가 57% 급반등을 예상했고 미국 GDP는 3분기부터 회복을 전망했다. 이미 우리 증시는 국가 부도 사태를 제외할 경우 가장 낮은 밸류에이션에 이르렀다. 코로나 확진자수 증가세는 이탈리아는 이번주. 미국은 4월 첫째주 정도가 고비일 것으로 보인다. 밸류에이션에 따른 최저점 예측이 의미가 없는 패닉국면이지만 최악의 1분기가 지나가는 국면에서 2분기 실적을 보고 기다릴수 있는 투자가 가능한 구간이다. 지난주에만 워렌 버핏의 버크셔 헤서웨이는 33조를 잃었고(급락 중인 델타항공 투자 후 50%에 이르는 주간 손실 기록) 세계 최대 헤지펀드 CEO로 금융위기때 큰 수익을 달성한 레이 달리오의 브릿지 워터는 20%대 손실을 기록 중이다. 금융위기 당시 버핏이 철도주 등에 투자하자 많은 사람들이 비웃었지만 그는 수년이 채 되지 않아 배당만으로 투자금을 회수했고 자본이익도 극대화 했다. 최저점 구간은 버핏과 같은 현인도 맞출 수 없겠지만 현재 코스피 전체 시가총액(1,000조 수준)이 미국 애플의 시가총액과 비슷하다는 점과 IMF이후 최저의 청산가치 수준이라는 점에서 극단적인 저렴한 가격에 진입한 점을 부정할 수는 없을 것이다.

"강세장은 비관 속에서 태어나 회의 속에서 자라며 낙관 속에서 성숙해 행복 속에서 죽는다. 최고로 비관적일 때가 가장 좋은 매수 시점이고 최고 낙관적일 때가 가장 좋은 매도 시점이다."