상품 주간 전망: 궁지에 몰린 원유; 금 $1,600 다시 노려

하지만 지난 12월 일일 120만 배럴의 감산량을 210만 배럴로 대폭 늘리면서 발생했던 공급 스퀴즈(부족)는 사실상 잊혀진 상태다. 시장은 고작 몇 주 전 유가 급등을 유발했던 중동 지역의 긴장에도 거의 반응을 보이지 않고 있다. 바그다드의 미국 대사관이 주말 중 로켓포에 피격당했다는 소식은 월요일 거래에 아무런 영향을 주지 못했다.

압둘아지즈 장관은 이번 월요일, 원유 하락론자들을 상대로 아직 내놓을 패가 남아있다고 밝혔다. 러시아 등의 비회원국을 포함한 OPEC+가 오는 3월 열릴 회의에서 감산을 2020년 말까지 연장하기로 결정할 수도 있다는 것이다.

또한 약 8,000명의 감염자와 800명에 달하는 사망자가 발생했던 2003년 중국 사스 사태를 언급하면서 그 당시에도 비슷한 비관론이 제시되었으나 "원유 수요를 유의미하게 감소시키지는 못했다"라고 발언했다.

압둘아지즈 장관이 간과하고 있는 것은 오늘날 중국이 17년 전과 크게 달라진 국가라는 점이다. 2003년 중국 경제는 세계 6번째 규모였으며, 원유 수요는 일일 500만 배럴 가량이었다. 현재 중국은 세계 2위 규모의 경제 대국으로, 작년 원유 소비량은 사우디아라비아 산유량의 90%에 달하는 일일 900만 배럴이었다.

사우디아라비아가 생산하는 원유 대부분이 중국으로 수출된다는 점도 잊어서는 안 될 것이다. 요는 중국이 코로나 바이러스의 위협에 시달리는 기간이 길어질수록 중국으로 원유를 수출하는 국가들 역시 큰 고난을 겪게 된다는 점이다. 2주 전 서명이 완료된 1단계 무역협상에 따라 향후 2년 동안 원유를 포함한 각종 에너지 상품 520억 달러어치를 수출할 예정인 미국도 여기에 포함된다.

물론 2년은 매우 긴 기간이며, 코로나 바이러스 사태가 그만큼 이어지지는 않을 것이다. 하지만 중국의 수입량이 빠르게 회복되지 않는다면 OPEC이 아무리 감산에 나선다고 해도 유가가 입을 타격을 제어하기는 어려울 것이다. 선물중개업체 싱가포르 OANDA의 선임 시장 애널리스트인 제프리 할리(Jeffrey Halley)는 "코로나 바이러스 제어가 분명한 진전을 보이기 전까지는" 원유 구매자를 찾기 어려울 것이라고 지적했다.

귀금속 시장의 상황은 훨씬 간단하다.

금은 월스트리트가 안정을 찾기 전까지 계속 상승세를 이어갈 것이다. 금 현물과 선물은 지난주 양쪽 모두 심리적 주요 가격대인 $1,580을 넘겼으며, 현재는 월초에 기록했던 7년 고점 $1,600 돌파를 단기적 목표로 삼은 것으로 보인다.