주간 전망: 주식, 달러 상승 지속 예상; 트레이더들 연준 회의 기다려

(2019년 7월 28일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 예상 이상의 GDP로 경제적 기대 상승, S&P 500 지수, 나스닥 종합지수 신기록 갱신

• 최고 기록 갱신했으나 두 지수 모두 기술적 약세 남아있어

• 달러 2년 고점 도달

연준의 주요 회의를 앞두고, 미국 증시는 상승세로 이번 주를 시작할 것으로 보인다. 하지만 기술적 약세는 여전히 남은 상태이며, 긍정적인 소식에 집중하면서 부정적인 소식은 무시하는 투자자들의 과열 상태는 시장이 천정에 도달했다는 신호일지도 모른다.

주가는 지난 금요일 최고가를 갱신했다. 선두를 이끈 것은 강한 실적을 발표했던 알파벳(Alphabet, NASDAQ:GOOGL)이었으며, 미국 GDP 역시 든든한 배경을 제공했다. GDP가 보인 견실한 성장세는 투자자들을 들뜨게 했으나, 이 낙관론의 일부는 수요일 연준 회의에서 금리인하 - 국제 경기 침체에 대처하기 위한 움직임이다 - 가 있을 것이라는 기대에 기반한 것이다.

미국의 2분기 성장세는 무역과 기업 투자에 압박을 받아 둔화되었으나 예상치를 뛰어넘는 것에 성공했다. 제조업이 소프트 패치에 빠진 상황에서도 서비스 섹터는 전반적으로 양호한 상태를 유지하고 있으며, 견실한 소비자 현황까지 고려한다면 경제 확장은 앞으로도 이어질 것으로 보인다. 하지만 금리인하에 대한 투자자들의 기대를 꺾기에는 부족했던 것으로 보인다. 투자자들은 현재 양분된 근거를 기준으로 낙관적인 예상을 펼치고 있다: 긍정적인 경제 데이터와 둔화 중인 경제 성장을 부양하기 위한 금리인하다.

S&P 500 지수는 0.74% 상승했으며, 0.51% 하락한 에너지 섹터와 0.22% 하락한 산업 섹터를 제외하고는 모두 상승했다. 가장 우수한 성적을 거둔 것은 알파벳의 강세에 힘을 받아 2.86% 상승한 통신 서비스 섹터였다. 주간 기준으로 S&P 500 지수는 1.65% 상승했으며, 유틸리티와 에너지 섹터가 각각 0.65%와 0.49% 하락한 것을 제외하면 모든 섹터가 수익을 올렸다. 통신 서비스 섹터는 이번에도 알파벳과 페이스북(Facebook)의 실적에 힘입어 선두를 지켰다. 아마존(Amazon, NASDAQ:AMZN)의 주식은 기록적인 실적이 끝을 맺으며 하락세를 보였으나, 알파벳과 페이스북(Facebook)이 발표한 훌륭한 성적으로 상쇄되었다.

기술적인 측면에서 보았을 때, 2주 전의 저녁별형 반전 패턴 위에서 거래를 마감하기는 했으나 2018년 1월부터 이어진 확장형 패턴보다는 낮은 수준이었다. MACD와 RSI 양쪽 모두 네거티브 다이버전스를 보였으며, RSI는 H&S 톱 패턴 형성을 앞두고 있다.

미국채 수익률은 달러가 6일 연속 상승해 2017년 5월 이래 최고 수준에 도달하면서 다시 보합세를 보이기 시작했다. 같은 시기 유로는 최저 수준까지 떨어졌다. 상당수의 트레이더들은 유럽중앙은행과 독일이 최근 몇 년 사이 최악의 산업 슬럼프에 대처하기 위해 부양책을 재개할 것이라는 예상을 당연시하고 있다.

파운드는 하락했다. 보리스 존슨의 총리 취임은 노딜 브렉시트나 마찬가지이기 때문이다. 또한 새로운 총선거가 이루어질 가능성과 함께 불확실성도 증가했다. 보수당은 현재 안정적으로 다수 의석을 확보하지 못한 상태이며, 8월 1일 보궐 선거가 이루어지면 그나마의 차이도 1석까지 줄어들 가능성이 있다.

금은 달러의 강세에 따라 하락했으나, 이미 5년 만의 최고점 근처에 도달한 상태다. 이 패턴이 암시하는 반등은 조만간 연준에 의해 무력화 당할 달러의 약세라는 시나리오에 들어맞는다. 2016년 미국 대선에서 트럼프가 당선되었을 때에는 그 여파로 금과 달러 양쪽 모두가 반등했다.

주간 전망/h2

동부표준시(EDT) 기준

월요일

예측: 일본 – 일본은행 통화정책 성명문, 전망 발표

화요일

예측: 일본 – 일본은행 기자회견

10:00: 미국 – CB 소비자 신뢰지수 121.5에서 125.0으로 상승 예상

10:00: 미국 – 잠정주택판매 1.1%에서 0.5%로 하락

21:00: 중국 – 제조업 PMI 49.4에서 49.6으로 상승, 여전히 축소 범위

21:30: 호주 – CPI 0.0%에서 0.5%로 상승

수요일

3:55: 독일 – 실업률 -1K에서 7월 3K까지 상승

5:00: 유로존 – CPI 전년도 7월의 1.3% 대비 낮은 1.1% 예상

8:15: 미국 – ADP 비농업부문 고용 변화 2개월 연속 상승해 102K에서 150K로 상승

8:30: 캐나다 – GDP 전월 대비 0.3%에서 0.1%로 하락

10:30: 미국 – 원유 재고 -10.835M에서 -4.01M로 상승

14:00: 미국 – FOMC 성명문, 금리결정 2.50%에서 2.25%로 인하 예상

14:30: 미국 – FOMC 기자회견

21:45: 중국 – 차이신 제조업 PMI 전월 대비 49.4에서 49.6으로 상승했으나 여전히 축소 범위

목요일

4:30: 영국 – 제조업 PMI 전월 대비 48.0에서 47.7로 하락

7:00: 영국 – 잉글랜드은행 금리결정 0.75% 유지 예상

7:30: 영국 – 잉글랜드은행 총재 카니(Carney) 발언

10:00: 미국 – ISM 제조업 PMI 전월 대비 51.7에서 52.0으로 상승

21:30: 호주 – 소매 판매 전월 대비 0.1%에서 0.3%로 상승

금요일

4:30: 영국 – 건설업 PMI 전월 대비 43.1에서 46.0으로 상승

8:30: 미국 – 민간 비농업부문 고용 191K에서 160K로 감소 예상 - ADP 비농업부문 고용은 상승하는 와중 이 항목이 하락한다는 것은 주목할 만한 것으로, 투자자들의 예상이 빗나가면 시장은 다시 균형을 찾으려고 하기 때문이다. 이번에는 맞출 수 있을까?

8:30: 미국 – 실업률 1969년 이래 최저치였던 3.6%에서 미미하게 상승한 3.7% 예상

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~가 작성한: Pinchas Cohen