원유 트레이더들의 골칫거리, 미-사우디-러시아 삼두체제

사우디아라비아가 국가예산을 위해 배럴당 $80 선의 유가를 필요로 한다는 것은 널리 알려진 사실이다. IMF는 이번 주, 사우디아라비아의 입장에서는 시장이 최소 $85 선까지 올라야 한다고 밝혔다. 원유 역사학자이자 포브스의 선임 기고자이며 Investing.com의 주간 칼럼을 작성하는 엘렌 워드(Ellen R. Wald)는 둘 모두 사실이 아니라고 주장한다. 이번 주 포브스 기고문 에서는 "역사적으로 사우디아라비아는 적당한 수준의 유가를 유지하기 위해 노력해왔다. 고유가는 세계 경기 침체를 불러오고 원유 수요 감소로 이어지기 때문이다,"라는 의견을 밝혔다.

푸틴이 취하고 있는 입장 역시 쉽게 이해할 수 있는 것은 아니다. 러시아 투자공사의 키릴 드미트리예프(Kirill Dmitriev) 대표와 원유 대기업 로즈네프트(Rosneft, OTC:OJSCY)의 CEO 이고르 세친(Igor Sechin)은 몇 달에 걸쳐 감산으로 인해 미국 원유에게 시장 점유율을 빼앗기고 있다고 경고해왔다.

이 러시아 신흥재벌들은 공개적으로 세계 원유 시장의 건강한 경쟁 관계를 위해 산유량 증가가 필요하다고 주장하고 있다. 안톤 실루아노프(Anton Siluanov) 제1부총리는 12월, 러시아의 국가예산에 필요한 유가는 배럴당 $42선이라고 밝혔다.

푸틴 대통령의 행동이 경제적인 것이 아니라면, 정치적인 이유 때문일 것이다 - 트럼프 대통령의 행동이 러시아의 가장 중요한 동맹국인 이란에 타격을 주고 있기 때문이다.

OPEC 내 사우디-이란 관계의 수수께끼

한편 사우디아라비아는 셋 중 가장 훌륭한 상황을 누리고 있는 것으로 보인다 - 러시아는 사우디아라비아의 우방이며, 트럼프는 제재를 통해 의도치 않게 유가를 $70 이상으로 유지하고 있으며, 가장 큰 적인 이란은 발등에 불이 난 상황이다. OPEC을 다루는 애널리스트들에게 있어 사우디아라비아와 이란 사이의 관계는 수수께끼나 다름없을 것이다. 겉보기에는 필수상품의 공익을 추구하기 위해 뭉친 형제인 것 같지만, 기회가 나기만 하면 서로에게 비수를 꽂을 만반의 준비가 되어 있다.

트레이더들에게 있어 미국-사우디아라비아-러시아라는 삼두 체제는 원유의 전망을 암울하게 흐릴 뿐이다.

바로 지난주까지만 해도 유가는 이란산 원유의 제재와 베네수엘라 제재, 리비아와 앙골라의 갑작스러운 공급 중단 속에서 끝없는 상승 압박을 받으며 1분기에 이미 32% 상승한 시장에서 한없이 위로 치솟을 것 같은 모습을 보였다.

하지만 화요일, 베네수엘라 카라카스의 거리에서 니콜라스 마두로 대통령과 후안 과이도 임시 대통령의 지지자들이 충돌했음에도 불구하고 유가의 상승세는 당일 0.5%을 넘기지 못했으며, 4월을 통틀어서는 고작 6%에 그쳤다. 마두로는 푸틴의, 과이도는 트럼프의 지지를 받고 있다는 것 역시 도움이 되지 않는다.

트럼프 대통령이 2020년 대선을 앞두고 가솔린 가격을 낮추기 위한 여정의 첫번째 단계로 돌아온 지금, 그가 어떤 일을 벌일지에 대해서는 아무도 확신할 수 없다. 지금까지 백악관에서 트럼프만큼 창의적인 방식으로 유가를 뒤흔들었던 사람은 없으며, 미국 원유 재고가 증가하고 있는 지금 그는 시장에 어떤 타격을 입힐지 알 수 없는 위험요소다.

트럼프 대통령이 자신의 행정부와 의회 내부의 대 이란 매파들의 바람과는 반대로 중국에 이란산 원유 수입 예외권을 발급해 OPEC에게 타격을 주려고 할 것이라는 소문이 돌고 있다 - OPEC이 산유량을 증가시키지 않는다면 더더욱 그렇다. 즉석에서 정책을 결정하는 트럼프의 성향을 생각한다면 가능성이 전혀 없다고 하기는 어려운 일이다.

이란의 산유량 일일 110만 배럴 중에서 중국이 소비하던 것은 약 500,000 배럴에 불과하지만, 트럼프의 행동이 끼칠 영향은 시장 심리를 흔들고 유가 하락에 힘을 보탤 수 있을지도 모른다. 물론 사우디아라비아와 러시아가 그 이후 추가적인 감산을 진행할 수는 있을 것이다. 이는 미국 원유 재고의 상승과 더불어 트레이더들을 시장 방향을 판단할 수 없는 상태에 빠트리게 될 것이다.

~가 작성한: Investing.com