테슬라를 피해야 하는 3가지 이유: 머스크, 매출 둔화, 부족한 현금

이 혼란함과 무질서함의 근본적인 원인은 차량 매출의 둔화로 테슬라의 비축 자금이 빠른 속도로 줄어들고 있다는 것에서 찾을 수 있다. 자동차 업체의 경제학은 몹시 단순하다: 대규모 투자를 수습할 수 있을 정도의 마진을 남기며 많은 차를 파는 것이다.

머스크에게 있어, 성장이 압박을 받고 있는 국제적인 시장에서 이 기본적인 공식을 지키는 것은 점점 더 어려운 일이 되어가고 있다. 머스크가 자신의 트위터에서 반복적으로 인용한 블로그 인사이드이브스(InsideEVs) 에 의하면, 테슬라는 1월과 2월에 각각 6,500대와 5,750대의 모델 3를 판매했다. 12월의 25,250대에 비하면 크게 줄어든 수치다. 이 약세는 테슬라 구매자들의 연방 세액공제가 1월 1일부터 반절로 줄어들면서 나타난 현상이다.

테슬라는 12월 31일 기준으로 37억 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있었으며, 3월 1일 테슬라의 16년 역사 중 가장 큰 부채상환금인 9억 2,000만 달러를 지불했다. 북미에서 테슬라의 자동차 매출이 지속적으로 둔화되고, 유럽과 중국 시장의 매출 계획이 머스크가 바라는 것처럼 현실화되지 않는다면 2019년 테슬라의 주식이 겪을 고난은 지금보다 더욱 심각해질 것이다.

유럽과 중국에 모델 3를 판매하는 것은 북미에서의 부진을 만회하기 위해 필수적인 일이다. 블룸버그에 의하면 머스크는 10월 수익 결산 당시 "내년 초, 북미보다도 중형 프리미엄 세단 수요가 큰 유럽과 중국에 모델 3를 판매할 수 있게 되어 몹시 흥분된다,"고 발언했다.

최종 결론

이전에도 지적했던 것과 같이, 테슬라는 투자자들이 감당하기에는 지나치게 큰 전장이다. 보유한 현금이 부족하고, 마케팅 전략에도 문제가 있으며, 마지막으로 CEO가 미국 규제당국과 지속적인 싸움을 벌이고 있다는 것을 감안한다면 테슬라의 주식이 안정을 찾는 것은 요원한 일로 보인다.

그와는 반대로, 국제 경제가 악화일로를 걸으면서 북미의 자동차 매출이 회복하지 못할 경우의 하락 리스크는 많다. 이런 불확실성들을 고려했을 때, 테슬라와는 거리를 두는 것이 상책일 것으로 보인다.

~가 작성한: Investing.com