OPEC 감산, 원당의 에탄올에 구원의 손길

에탄올은 금년 들어 4% 상승했으나, 미국 원유가 보인 25%의 상승폭에 비하면 미미한 수준이다.

Investing.com의 일간 기술적 전망은 시카고 상품거래소의 에탄올을 “적극 매도 ”로 평가하고 있으나, 브라질의 기후와 수확 상황에 대한 소식은 수익을 거둘 수 있는 펀더멘털을 제시한다. 그리고 만약 OPEC을 주도하는 사우디아라비아가 유가 상승을 위한 기록적인 수준의 감산을 계속 이어간다면 CME 에탄올은 더욱 큰 수익을 올릴 수도 있을 것이다.

원당 선물 또한 “적극 매도 ”로, 금년 초순에 보인 약세로 인해 가격이 10일 이동평균선 밑을 맴돌고 있다.

일리노이 시어리 퓨처스(Seery Futures)의 기술적 애널리스트 마이크 시어리(Mike Seery)는 지난주, 원당 선물의 변동성이 높아지고 있으며 이는 조만간 강세를 보일 잠재적인 조점이라고 지적했다. 시어리는 다음과 같이 주장했다:

“과거 달러는 원당 가격에 부정적인 영향을 주었지만, 지금 우리는 주요 지지선에 와 있다."

날씨 역시 원당과 에탄올 가격 지지에 큰 역할을 할 수 있다.

브라질 중남부의 사탕수수 재배지의 일기예보에 따르면, 이번 계절 첫 몇 달은 평소보다 강우량이 많을 것이라 한다. 이는 감미료보다는 에탄올 생산에 도움이 되는 환경이라는 것이 블룸버그의 보도다.

강우량이 늘어나는 것은 12월과 1월 사이 가뭄에 시달린 사탕수수의 성장세에 도움이 되겠지만, 동시에 수크로스(자당) 레벨을 낮추어 수확량을 줄인다.

상파울로에 위치한 브라질 원당 자문회사 까나플란(Canaplan)의 임원 루이스 데 까르발료(Luiz de Carvalho)는 다음과 같이 말한다:

"비가 내리면 수크로스가 보다 에탄올로 전환하기 쉬운 글루코스(포도당)와 프룩토스(과당)로 변한다."

까르발료는 금년 인도와 태국, 그리고 유럽에서 원당 생산량을 줄이고 있어 브라질이 국제적인 가격을 결정하게 될 것이라고 덧붙였다.

"브라질이 생산량을 늘린다고 해도 국제적 원당 가격은 상승하겠지만, 비가 더 내린다면 전망은 훨씬 강세를 보이게 될 것이다."

금년 초 수요 둔화와 풍작으로 원당 재고가 쌓여 시장에 압박을 주고 있는 시기에 에탄올 생산 비중이 높아지고 있다.

미국 농무부는 지난주, 2018/19 작부연도 원당 수출 전망을 하향하며 국내 생산 전망을 상향 조정했다.

농무부는 9월까지의 곡물연도의 연간 수요 대비 재고율을 13.6에 두었다. 2017/18의 16.1이나 지난달 전망인 14.6에 비해 낮은 수치다.

~가 작성한: Investing.com