말레이시아 스캔들이 골드만삭스의 4분기 실적을 압박

뉴욕의 골드만삭스 그룹(NYSE:GS)이 그런 상황에 휩쓸리고 있다. 실제 이 기업의 149년 역사가운데 최악의 금융 스캔들의 하나에 직면하고 있다. 말레이시아 당국은 1MBD(1말레이시아개발유한공사)라고 알려진 말레이시아 국부 펀드의 채권 거래에 두명의 전직 골드만삭스 직원들이 개인의 이익을 위해 전용한 혐의가 있다고 했다.

말레이시아의 새 정부는 전직 골드만삭스 임원 두 명과 말레이시아 금융업자 조 로우(Jho Low)가 펀드 사기로 빼돌린 돈을 회수하기 위해 33억 달러 이상을 벌금으로 부과하길 바란다. 미 법무부는 11월 전직 임원 두명, 팀 리스너와 로저 응,을 형사 기소하고 골드만삭스도 조사중에 있다. 어제 뉴욕타임즈의 보도 에 의하면 말레이시아 정부가 이 투자은행이 똑같이 연루되었다고 지목하고 "이 은행에 대해 벌금에 추가하여 75억 달러의 배상을 요구하고 있다."

앱 다운받기

수백만 명이 사용하는 앱에 합류해 글로벌시장의 최신 소식을 받아보세요.

지금 다운로드합니다

이와 같은 상황에서는 은행들이 두가지 면에서 고통을 받는다: 그들의 평판에 흠집이 나고 큰 액수의 벌금으로 미래 성장이 잠식당하는 우려로 실적 전망이 불확실해진다. 골드만은 말레이시아와 미국 양쪽으로부터 여러가지의 벌금부과에 직면하고 있다: 위험 경고 부재, 최소한 한명의 직원이 뇌물을 제공한 점; 국부 펀드 손실을 회복하려는 말레이시아 정부가 이 은행에 대해 현재 진행중인 민사 및 형사 고발에 의한 추가적인 벌금.

이러한 우려의 압박으로 2018년 골드만삭스는 미국의 대형 은행들중에 최악의 실적을 기록했다. 지난 3개월 동안 주가는 18%나 빠졌고, 이는 이 손실의 반정도 하락한 KBW 나스닥 글로벌 은행 지수와 비교가 된다. 이 그룹의 4분기 실적 예상은 27% 하락한 주당 $5.61이다.

우리의 견해는 수요일 실적을 발표할 때, 투자자들의 우려를 진정시키기 위해 골드만은 잠재적인 벌금과 책무를 대비해 막대한 자금을 비축하고 있다고 발표할 것이다. 이 목적은 투자자들이 스캔들의 영향과 이 상황을 대처하기 위해 이 은행이 필요한 법적 준비금을 측정하는데 도울 수 있도록 하는 것이다.

골드만이 직면한 이 현재 상황과는 관계없이, 우리의 2019년 거래 추천 종목에는 은행 주식들은 포함되지 않았다. 그들은 불확실한 경제 전망에 무관할 수 없고 올해 거래량 하락에서 벗어날 수 없다.

비록 골드만의 다양화 된 글로벌 오퍼레이션이 장기 매입-그리고-보유 포트폴리오의 강한 후보 주이지만, 이 법적 소송이 마무리되기 전까지 단기적으로는 다른 은행주에 비해 계속적으로 주가 움직임이 나쁠 것이다. 이전 정부의 몰락을 초래한 이 말레이시아 스캔들의 가시권속에서, 골드만은 이 지역 비지니스를 다른 경쟁 은행들에게 빼앗길 것이다. 금융 규제당국을 설득하고 신뢰를 회복하기 위해 내부 통제를 강화하고 있지만, 골드만은 신흥시장의 국채나 지방채 발행자들로 부터 기피를 당할 수 있다.

최종 결론

주당 수익 배수가 13으로 현재 $179에 거래되는 골드만 주식은 다른 경쟁사에 비해 비싸다. 게다가 현재의 법적 소송을 보면, 펀더멘털이 주가가 싸도 매입을 하기 어렵다. 우리의 조언: 거래를 하지 말고 이 스캔들이 진정되는 것을 지켜보자.

~가 작성한: Investing.com