2018년 리뷰: 전세계에서 급락을 보인 암호화폐

비트코인은 2018년을 $13,850로 시작해 현재 $3,800선에서 거래되고 있지만, 최악의 성적을 거둔 암호화폐는 아니다; 2017년 12월 16일에 기록한 사상 최고가 $20,000 선에서 '고작' 80% 하락한 선일 뿐이다. 올해 시작가가 $736였던 이더리움은 이 글을 작성하는 시점을 기준으로, 1월 13일의 고점인 $1,148에서 91% 하락한 $133.56에 거래되고 있다. XRP은? 1월 4일의 사상 최고가에서 89%가 떨어진 상태다. 그렇다면 비트코인 캐시는 어떨까? 2017년 12월 20일의 사상 최고가에서 94% 하락한 선에 머무르고 있다. 시가총액 기준으로 가장 인기가 많은 암호화폐 몇 종류만을 따져보아도 이런 수준이다.

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암호화폐 시장 전반의 가장 큰 특징으로 꼽히던 변동성의 경우를 보면, 비트코인의 개요는 2018년에 급격하게 변화했다. 첫 분기에 비트코인은 총 36일 동안 5% 이상의 가격변동을 보였다. 이 수치는 2분기에는 13일, 3분기에는 9일로 줄어들었다. 4분기에는 현재 시점까지 총 15일을 기록중이다. 비트코인이 $6,000라는 견고한 기술적인 바닥을 깬 것이 최근 반등의 이유였던 것으로 보인다.

보다 알아보기 쉬운 신호로, 최근 몇 달 사이 비트코인의 변동성이 S&P 500 지수보다 낮은 수준이라는 것을 들 수 있다. 10월 16일에서 11월 13일 사이 비트코인이 하루 1% 이상의 움직임을 보인 것은 고작 4일에 불과하다; 같은 기간 사이 S&P 500 지수는 총 10일 동안 1% 이상의 움직임을 보였다. 한해를 통틀어서 본다면 S&P 지수가 5% 이상의 움직임을 보인 날은 하루도 없었으며, 비트코인은 총 73일을 기록했다. 최근의 단기 급등락에도 불구하고 움직임은 점점 줄어들고 있다. 거품이 터질 때 흔히 보이는 부작용이다.

가격과 변동성에 동시에 영향을 주는 주요 '펀더멘털'로는 관심, 즉 투자자들이 비트코인과 다른 암호화폐에 얼마나 흥미를 보이고 있는지를 들 수 있다. 구글 트렌드 기준으로, '비트코인'의 검색량은 12월 고점 이후 88% 떨어졌으며 '암호화폐'의 검색량은 91% 하락했다.

암호화폐와 비트코인에 어떤 펀더멘털 기준을 적용하는 것이 올바른지에 대한 의견은 일치하지 않을 수 있으나, 위에 언급한 통계 자료는 충분히 기준을 만족할 수 있을 것이다. 암호화폐 시장의 건강성을 나타내는 다른 수치로는 채굴과 노드 등을 들 수 있다.

채굴은 예전부터 지금까지도 비트코인 등 작업증명 암호화폐의 주된 부분을 차지한다. 대체적으로 새로운 블록을 만들기 위해 필요한 해시레이트가 높을수록 네트워크의 보안이 강화된다. 해시레이트가 상승하면 51% 공격에 필요한 난이도가 올라가며 공격에 성공할 가능성이 낮아져 네트워크가 보다 안전해진다.

2018년 비트코인의 해시레이트는 13에서 15 TH/s(초당 테라해시)로 시작했다; 채굴자들이 새로운 블록을 찾기 위해 초당 13조에서 15조번 사이의 계산을 실행하고 있다는 뜻이다. 2018년 해시레이트는 57 TH/s라는 최고점에 도달했다. 비트코인이 $3,000선 가까이 떨어졌을 때에도 해시레이트는 32 TH/s 아래로 떨어지지 않았다. 즉 비트코인 자체의 가격과는 별개로, 가격이 80% 하락하고 채굴자들의 수익이 4천만 달러에서 600에서 700만 달러 수준으로 떨어졌다고 해도 비트코인 블록체인의 보안은 최소 2배 이상 강화되었다는 뜻이다.

암호화폐 생태계에서 빼놓을 수 없는 다른 요소로 비트코인의 노드가 있다. 노드는 블록의 검증과 전파에 도움을 주며, 채굴자들과 비슷한 수준 혹은 그 이상으로 네트워크의 보안성을 높인다. 노드를 유지하는 것은 비트코인 전송에 필수적인 일이다. 풀 노드의 수는 커뮤니티의 결집력을 반영하며, 비트코인의 '파워 유저' 수를 파악하기 좋은 수치다.