오늘의 차트: 달러 반등은 끝났을까? 아닌 것 같아...

또한 주간 RSI는 10월의 저항선을 뚫고 상승 추세의 모멘텀을 만들었다.

그럼 정확히 무엇이 달러를 하락하게 만드는가? 강한 달러가 원유 가격과 다른 상품 가격을 압박한다는 것은 주지의 사실이다. 일전에 우리는 사우디 아라비아가 아람코 IPO를 앞두고 유가를 지지하기위해 무엇이든 할 것이라고 언급한 적이 있다. 아래의 이론이 잘 알려져 있지만 이를 뒷받침할 증거가 없어 대부분 억측이라고 할 수 밖에 없다.

사우디 아라비아는 유가하락으로 늘어난 예산 적자를 메우기 위해 많은 해외 자산을 매각하여 지난해 400억 달러가 감소했다. 그러나 반대로 사우디가 보유하는 미국채는 지난 9월 895억 달러에서 3월에는 1,144억 달러로 1년만에 최고 수준이 되었다. 사우디 아라비아는 해외의 미국 국채 투자자로서 12번째로 큰 손이다.

중국이 미국채를 매각하여 미국을 공격할 지 모른다는 우려가 있다. 투자자들은 중국이 무역 협상중에도 레버리지를 위해 미국투자를 보유할지 모른다는 걱정에 지금은 그 우려가 더욱 커지고 있다. 그러나 이 경우에도 중국이 금융 안정을 위해 미국채를 필요로 할 것이라는 주장에 의해 우려가 진정되고 있다. 미국채 매각은 결국 중국이 자신의 발등에 총을 쏘는 것과 같은 것이다.

사우디 아라비아의 경우는 그러나 중국과는 매우 다르다. 첫째 그들의 미국채 보유 가치 1,144억 달러는 중국의 1.16조억 달러의 10분의 1정도로 상대적으로 아주 적다. 둘째 사우디 아라비아는 금융 안정을 위해 미국에 의존하지 않는다. 반대로 다른 나라에 투자하는 것에서 벗어나 그들의 주 상품인 원유의 가치를 높이고 가능한 시장성이 높게 만드는 것이 주요 관심사이다.

사우디 아라비아가 IPO를 앞두고 유가를 올리기 위해 그들이 보유하는 미국채를 매각하여 달러를 약세로 만드는 것이 가능할까? 물론 아무도 그 대답은 모르지만 억측을 하는 것은 흥미롭다.

~가 작성한: Investing.com