오늘의 차트: 왜 S&P 500의 반등이 여전히 폭락으로 가는지
Pinchas Cohen | 2018년 04월 18일 23:01
(영문 번역)
어제는 미국 주식에 좋은 날이었다. 러시아가 갈등을 고조시킬지 모르는 토요일의 시리아 공격 이후 지정학적인 리스크가 남아있는데도 주식은 상승했다. 그리고 중국과의 무역 전쟁도 사우디 아라비아와 이란의 핵 무기 경쟁의 리스크가 남아있는데도 주식은 상승했다.
이런 것들에도 불구하고 S&P 500은 상승하여 돌파 갭을 - 상승 신호 - 만들었다. 동시에 3월 22일 이후의 작은 H&S 바텀을 완성하며 50일 이동 평균선을 뚫고 100일 이평선 위에서 마감했다.
여전히 리스크가 있는데도 왜 주식이 오를까? 2016년 브렉시트 투표 이후 리스크에 익숙해진 투자자들이 많은 지정학적인 이슈들을 견뎌낼 재료를 기업 실적에서 찾은 듯하다. 넷플릭스 (NASDAQ:NFLX)는 실적에서 구독자가 예상을 초과하는 발표를 하여 급등하였고 테크주의 상승을 도왔다; 유나이티드헬스 그룹(NYSE:UNH)도 강한 실적을 발표하고 상승하였다.
2월의 저점 이후 네크라인을 2,800선(적색)에 두는 더블 바텀으로 작은 H&S 바텀이 완성되었다.
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1월 26일 최고치를 기록한 이후 거래 패턴이 하락 삼각형 패턴을 형성하고 있다는 의견이 있다. 이는 완전히 다른 그림을 보여준다.
하락 삼각형 패턴은 매도가 매입을 초과하는 증가를 보이며 나타난다. 이는 차트상에 매도자들이 2,857 수준을 과대 평가되었다고 보는데 이 이유는 2월 말과 3월 초의 2,800 수준과 비교해서 그렇다.
반대로 매입자들은 그 지수가 2월 초와 4월 초 2,575 수준으로 저 평가되었다고 생각한다. 만약이런 상이한 전망이 계속되면 가격은 삼각형 패턴의 윗부분에서 저항선을 만들고 하락 추세가 되며 매도자들이 가격이 너무 높다고 생각하면서 하락 돌파를 만들 것이다.
하락 돌파는 상승을 믿는 매입자들을 주저하게 만들 것이다. 일단 수요가 사라지면 매도자들의 앞을 막을 장애가 없어지고 가격은 지속적으로 하락할 것이다. 그러고 바로 상승을 기대하던 매입자들이 매도쪽으로 바뀌고 하락 압박에 가세하며 2008년 이후 10년만에 이 벤치마크 지수의 큰 조정을 볼 것이다.
그러나 만약 2,750 수준이 깨어진다면 상승 삼각형 패턴의 하락 동력이 역전하여 매도자들은 청산을 해야하고 수요는 증가할 것이다. 그 수준에서 수요가 다 흡수되고 나면 지속적으로 가격을 상승시키는 매입자들을 막는 것이 없어지고 더블 바텀의 2,800을, 네크라인(적색), 향할 것이다.
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본 리스크 고지의 원문은 영어로 작성되었으므로 영어 원문과 한국어 번역문에 차이가 있는 경우 영어 원문을 우선으로 합니다.